Dominik Schwarz, Partner Verdane – Von der türkischen Mafia zum 2-Mrd.-€-Fund (#19)

00:00:05: Ich bin die Scandal Dirig, CEO-Berater und Investor.

00:00:08: Dealmacher ist für Gründer, Investoren und Entscheider, die verstehen wollen wie die großen Deals wirklich funktionieren – Fundraising, Amadei, Private Equity und die Menschen dahinter Dominik!

00:00:37: Ich habe zwei Milliarden Euro eingesammelt innerhalb von sechs Monaten und achtzig Prozent davon kamen von Bestandsinvestoren.

00:00:44: Klingt nach einem Selbstläufer.

00:00:45: Im welch Moment hat es sich nicht so angefühlt?

00:00:48: Als wir gestartet sind, war das natürlich der Moment wo eine gewisse Unsicherheit da war.

00:00:53: Insgesamt konnten wir das ganze in knappen sechs Monaten darstellen.

00:00:57: aber natürlich ist immer so.

00:00:58: der Moment wenn es First Closing ist.

00:01:02: Ist immer der wo man etwas nervöser wird.

00:01:04: wie viele Leute kommen dann tatsächlich rein?

00:01:05: und dann hat man die DigitalGins Phase wo die ganzen Investoren zum ersten mal dann in den Datenraum gehen.

00:01:11: Wie viel von den ursprünglichen Indikationen was man denn so an Commitments erwarten kann kommt tatsächlich durch.

00:01:18: Und da ist dann so der berühmte Tag, fühlt man sich ein bisschen wie wenn man die Offers für seinen Verkauf bekommt.

00:01:25: Kommen dann die Angebote tatsächlich rein, die Commitment Letters und dann ist es natürlich einen größeren Relief das es tatsächlich dann so gelaufen ist, als wir vorgestellt haben.

00:01:34: Nichtsdestotrotz der Build-up.

00:01:35: in dem Augenblick ist er natürlich immer da!

00:01:38: Wir hatten großes Vorwahr, weil der Vorgängervorm war.

00:01:42: Sprich dann um auf zwei zu kommen.

00:01:44: Das ist schon ein größerer Schritt und hatten auch größere Investoren dafür gewinnen wollen, was endlich geklappt hat.

00:01:51: Und deswegen waren wir da sehr froh.

00:01:52: aber insbesondere der eine Moment war als der State of Connecticut das auch alles public.

00:01:59: man erfährt tatsächlich erst gibt es einen Treasury Meeting und das Treasury Meeting ist Public sodass tatsächlich man ist publicly erfährt, dass sie dazu gestimmt haben das jetzt investor werden bevor dann die handelenden personen wieder in ihrem büros sind.

00:02:15: Ist aber schon eine transcript draußen so dass man dann im prinzip schon erfahren hat dass man das positive votum hat bis dann die E-Mail von der handelnden Person bei uns in den Inbox ankam.

00:02:26: Deswegen war das so, wenn ihr sagen willst wo hat sich nicht danach angefühlt?

00:02:29: So dieser Moment davor, weil da schon ein Swing Factor für uns waren und es war ein großes Commitment dass sie eingegangen sind mit uns als Firma, als Platform Investor Und das war genau diese Vote of Confidence in dem Augenblick, die ziemlich geholfen hatte.

00:02:42: Dann ist noch jemand wie Kalpers dabei und paar andere größere Fans und das war dann genauso die Situation wo wir gesagt haben hey Jetzt haben wir große Investoren, Plattforminvestoren und die natürlich dann so ein Fundraising auch schneller tragen können.

00:02:54: Und dann hat man einen Positivismellentum beim First Close und das trägt sich dann natürlich weiter.

00:03:00: Wenn du ein gutes Moment um First Close hast, dann entsteht dieser FOMO bei den Investoren sodass man dann sagen kann hey!

00:03:05: Wir haben jetzt die erste große Hürde geschafft.

00:03:08: Jetzt ist nicht mehr so viel bei der letzten Hürden und da kann man relativ gutes Fundraise vorantreiben.

00:03:16: Lass uns das später nochmal tiefer reingehen in deinen learnings aus eurem sehr, sehr erfolgreichen fund raising.

00:03:23: der dienmacher In unserem podcast heute heißt dominik schwarz ist partner bei verdane Verantwortlich für das dachgeschäft und was wer den so macht.

00:03:34: Das erklärt uns dominik gleich.

00:03:35: dominik du hast einen persönlichen gegenstand mitgebracht.

00:03:39: magst Du einmal kurz zeigen was das ist auflösend um es später welche geschichte dahinter steckt.

00:03:43: dass ist ein rucksack für diejenigen die nicht zuschauen Ein Rucksack.

00:03:47: Okay, sind wir gespannt.

00:03:50: Gibt es viele Geschichten?

00:03:52: Okay!

00:03:53: Wer

00:03:53: eine Reise tut kann viel erzählen.

00:03:55: Wir sind gespannt.

00:03:56: Magst du uns in einer Minute kurz erzählen was Verdane macht, wer ihr seid?

00:04:02: Ja wahrscheinlich in einer minute.

00:04:03: ziemlich schwierig aber grundsätzliche Natur.

00:04:08: Verdane ist ein Grossinvestor aus den Nordics wird tatsächlich vor jetzt knapp dreinzwanzig Jahren in Oslo gegründet.

00:04:17: Wir haben zehn Milliarden insgesamt an Capital eingeworben bisher, wir haben den Kernfokus auf dem Thema Digitalisierung und Decarbonisierung und sind dann mit mehreren Vorfamilien aktiv und probieren das eingesammelte Kapital für unsere Investoren zu vermehren.

00:04:34: Und vielleicht so der Hook in dem Ganzen ist Verdehn kommt von Verdande der nordischen Göttin des Schicksals.

00:04:42: Und da gibt es dann viele Stories drumherum, aber die hatte die Gabe aus Erzählstrengungen in der Vergangenheit ein Netz zu weben mit dem man in die Zukunft gucken konnte.

00:04:49: Deswegen Wachstumsinvestoren, weil wir probieren mehr Entmärkte, die durch Digitalisierung oder Decarbonisierung exponentielles Wachstem erfahren, dahinter zu investieren.

00:04:59: Deswegen Grossinvestor und deswegen Bedanke.

00:05:01: Eure Fonds haben auch göttliche Namen, oder?

00:05:05: Einmal all-in sozusagen genau!

00:05:07: Wir haben tatsächlich dann Freya.

00:05:09: Edda und Eden sind alles Gotthalten aus der Nordischen Mythologie.

00:05:13: Und was machen diese Fonds?

00:05:15: Freya ist ein, das war genau dieses Fundraising, was wir vor kurz erwähnt haben, ist jetzt ein zwei Milliardenfond.

00:05:21: Freya hat einen relativ flexibles Mandat.

00:05:24: Wir können auf der einen Seite Multi-Esset Deals machen.

00:05:27: Das sind Situationen wo wir von einem Verkäufer mehr als eine Beteiligung oder ein Unternehmen übernehmen.

00:05:33: Dass zum Beispiel ein Corporate der beschließt dass sie eine venture capital portfolio auflösen wollen.

00:05:38: eine Familie, wie die Familie Quant von der wir das HQ Equity Portfolio kaufen konnten.

00:05:43: Ein kleineres Family Office gerade aus Potsdam den wir einen Portfoliorenunternehmen abnehmen konnten.

00:05:48: oder natürlich der Private Equity Adventure Capital Form.

00:05:52: Das ist die Freya-Familie auf der Multi-Asset Seite.

00:05:55: und dann gibt es darunter noch so ein Finanz Freya Direct dass tatsächlich zwanzig bis vierzig Millionen Gross Equity Tickets Minderheiten auch mal in so runden Situationen, klassisch wie man das aus dem Venture-Bereich kennt.

00:06:10: Aber wir dediziert im Growthsbereich heißt entweder ist es eine späte Runde oder wir sind das letzte Kapital dass das Unternehmen extern einwirbt.

00:06:19: danach machen wir relativ viel Beinbild kann ich ja nachher auch ein bisschen dazu erzählen was wir da so machen.

00:06:24: dann gibt's Edder, Edder ist einen eins Kommaens Milliardenfonds aus dem wir gerade investieren Und da geht es um das ganze Thema auch Digitalisierung und da insbesondere Software.

00:06:35: Da machen wir so fünfzig bis hundertfünfzig Millionen Tickets, mit denen wir dann in ein Unternehmen investieren aber zu meist die Mehrheit oder eine Co-Control Situation erwerben.

00:06:45: Und Eden ist unser Artikelneinfund der macht das Thema Decarbonisierung und dort gehts um das Thema Resource Efficiency oder Energy Transition Also die zwei großen Trendbereiche.

00:06:56: Da ist das Ziel, dass wir pro Euro investiert fünf Kilogramm CO² einsparen oder ein bisschen größer formuliert immer für eine Million investiert.

00:07:05: Fünf Tausend Tonnen ist aber wenn man sechs Nudeln streicht kommt man bei Eins zu Fünf raus.

00:07:09: Warum ist das auch ein gutes Business?

00:07:12: Weil wir also wir glauben fest daran, dass man neben dem sagen wir mal wir haben immer so dieses Mantra Wir wollen Worklast Returns Erzielen während wir die Welt so ein bisschen in eine bessere Direktion.

00:07:31: Und das ist, dass es für uns so einer der Antriebe war auch von damals für mich einer der Kerngründe zu verdänen zu gehen.

00:07:37: weil halt dieses Thema Sustainability.

00:07:39: Good Corporate Citizen is ne wichtige Thematik für uns.

00:07:42: tatsächlich zehn Prozent von Verdane von den ganzen Fonds wird gehalten dann von der Foundation mit der wir auch immer wieder dann in Situationen investieren.

00:07:51: oder Wir sind zum Beispiel, haben wir letztes Jahr und dieses Jahr einige Ambulanzen- und Feuerwehrfahrzeuge in die Ukraine gefahren.

00:07:59: Das ist für mich ein persönliches Anliegen auch.

00:08:02: Und darüber hinaus haben wir, unterstützen wir

00:08:03: z.B.,

00:08:04: die Marine Life Refrostation das geht darum Korallenriffe zu schützen und viele andere Themen, die wir da machen auch in Afrika.

00:08:12: Und dann natürlich in den Heimatmärkten wo wir vor Ort gucken dass wir underprivileged zum Beispiel Jugendliche unterstützen die dann in internen Programmen in Schweden zum Beispiel dann in dem Finanzsektor nahe gebracht werden.

00:08:27: Also viele verschiedene Themen, die wir machen.

00:08:28: Aber das Thema Good Corporate Citizen ist schon ein wichtiges für uns und als Firma sind wir B-Corp Certified.

00:08:33: Es ist jetzt auch nicht so dass es jeder vormacht sondern wir haben genau dieses Thema Sustainability als eins der Sachen die wir nicht nur immer sozusagen programmieren sondern auch tatsächlich dahinter stehen.

00:08:44: Als Beispiel dafür wir machen Structured Carbon Removal für unseren CO² Footprint.

00:08:50: also sprich am Ende vom Jahr wird geguckt wie viel CO² haben wir erzeugt durch unsere Reisertätigkeit, dann dürfen die Partner sozusagen einmal das ausgleichen.

00:09:00: Jetzt hört man aus dem Markt, dass Sustainability-Fonds ist nicht ganz so einfach haben zu raisen.

00:09:05: Ihr habt anscheinend in einem absoluter Größe relativ großem Volumen geschafft.

00:09:11: Warum sehen da eure LPs positiver?

00:09:14: Also ich glaube es kommt daher, dass die meisten LPs in diesem Edenfond haben einfach das als Zweck für ihre als Zweck für ihre Investmentsstrategie gewählt.

00:09:25: Und das hat sich seitdem auch nicht geändert, ich glaube da gibt es so ein bisschen die Situation vor und nach Trump um da ganz direkt zu sein.

00:09:33: Wir haben den Fonds im Prinzip noch vor Trump graced sehen aber keinen Abriss im Appetit von unseren Investoren weil wir insbesondere auch da große Pensionskassen aus Europa als Investoren haben die das weiterhin als eines ihrer Kerns Ziel ausgegeben haben dass sie nachhaltig investieren wollen.

00:09:50: Und da ist Nachhaltigkeit häufig in diesen zwei Elementen zu sehen, im CO-Zweibereich und im DI-Bereich.

00:09:55: Deswegen glauben wir auch weiterhin, dass man das machen kann.

00:09:57: Und als du vorgefragt hast, kann man sozusagen Sustainability mit Returns vereinen – das glauben wir zu hundert Prozent!

00:10:04: Weil wir glauben, dass es auch im Nachhaltigkeitsbereich einfach tolle Investment-Opportunitäten findet, die weiterhin wie an der Rite immer Drei Mal Geld und Vierundzwanzig Prozent ARR.

00:10:15: Das wollen wir auch da machen, also sprich unser Geld verdreifachen und den Investoren eine jährlichere Rendite von Vierunzwanziger Prozent ausschütten.

00:10:22: Und das ist so die die Maßgaben, die wir auch darfüllen wollen.

00:10:25: Wir glauben wirklich durch dieses Thema wo jetzt sehe ich auch im Energy Transition Bereich, wo sich das Ganze hin bewegt.

00:10:32: Wir haben einen Investment in der Schweiz gemacht im Bereich Resource Efficiency Energy Transitions und da im Bereich erneuerbarer Energien für das Thema Buildings und da Energy Recovery Systems.

00:10:45: Das ist ein Bereich, der wird sehr stark wachsen weil einfach die Gebäudetechnologie so ein großer Faktor für CO² ist dass viele Unternehmen darauf im Prinzip achtgeben, dass in Zukunft das anders gestalten.

00:10:58: Du hast vorhin gesagt, dass ihr auch Portfolios kauft?

00:11:04: habe ich ein Portfoli an euch verkauft.

00:11:06: Ein Bauer von Japan als Portfolio, Corporate VC-Portfolio.

00:11:10: Ich weiß nicht ob man sich dafür bedanken sollte und das ist nämlich genau meine Frage.

00:11:14: Portfolios, gerade wenn sie so von Corporate VCs kommen sind jetzt nicht dafür bekannt dass die Sahne Stücke sind.

00:11:21: Warum ist es das ein gutes Business?

00:11:23: Die zu kaufen...

00:11:25: Also für uns geht's ja immer darum.

00:11:27: Ein Portfoliodil ist dann nicht nur ein singuläres Investment Sondern es ist eine ganze Blumenschraus von Investments in dem Augenblick, wo es dann genau darum geht.

00:11:36: Da sind manchmal Sachen dabei die jetzt auch nicht so erfolgreich sind... ...die man eventuell dann auch mitnimmt bewusst weil man diesen Portfolio Deal macht und auf der anderen Seite gibt's Investments die dort sehr gut laufen.

00:11:49: Und da ist immer so ein bisschen.

00:11:50: die Abschätzung ist ja die beim Portfoliodiel wie Einigung uns auf den Preis Wie du dann sozusagen das in deinen Büchern zeigst und wie wir das in unseren Bücheren zeigen kann ja komplett unterschiedlich sein.

00:12:00: Also wir können ja hingehen und sagen, wir haben achtzig Prozent unserer value allocation ist auf einem investment oder einer von den companies.

00:12:08: Zwanzig Prozent dann auf den verbleibenden vier.

00:12:11: Und du auf der anderen Seite kannst sagen ich habe alle für zwanzig prozent verkauft und deswegen ist dieser portfolio bildet eine hohe flexibilität in dem wie man diese wert zu zuschlüsselung macht.

00:12:23: Wir sind sehr bewusst immer darauf dass wir sagen Wir wollen genau diese Ratio ungefähr haben.

00:12:27: Wir nennen das die Core Investments in dieser Strategie, wo wir sagen darauf beziehen wir unser Underride und dann ist das eine hohe Wertallokation in dem Portfolio.

00:12:37: Und dann hat man vielleicht ne zweite Bucket, den nennt man dann die Core Candidates also Firmen, die so ein bisschen, sag mal In-Between sind, wo man noch nicht sicher ist wird es eine gute Sache oder nicht?

00:12:49: Da kann man ein bisschen Wert allokieren und dann hat Man einen Longtail Und da anlokiert man wahrscheinlich dann weniger drauf.

00:12:58: Für uns ist es so, dass wir tatsächlich in der Return-Übersicht haben.

00:13:04: auf den Core Assets erreichen wir immer unseren Return und aus dem Long Tail machen wir für gewöhnlich mehr als einmal Geld auf das gesamte Investment was dann für uns natürlich super spannend ist, weil du weißt ja manchmal auch nicht.

00:13:18: Was passiert da auch im Longtail und da kann ja auch mal ein ganz tolles Unternehmen sich plötzlich rauskristallisieren zu einem späteren Zeitpunkt?

00:13:25: Deswegen ist es so ein bisschen wir haben unseren Kernfokus auf dem Core Asset aber natürlich betreuen wird die Core Candidates und den Longtail genauso um dann zu sehen ob sich nichts entwickelt und da können ganz tolle Investments rauskommen.

00:13:38: Und in der Vergangenheit war genau das Fall.

00:13:42: Das ist bei denen was gab es eine strategische sozusagen neue Ausrichtung und die haben gesagt sie wollen das direkt Private Equity Investment Geschäft wollen so runterfahren.

00:13:52: Und haben sich dann von der hako equity damals sogar den GP denn haben wir in dem Augenblick übernommen, konnten wir dann im Prinzip das als als primär Transaktion machen.

00:14:02: und die zweite Transaktionen war da noch dass wir insgesamt sechsten vierzig Prozent der LP shares oder LP Interest anüben haben sodass wir den den GP als Investment-Vehicle jetzt haben und auf der anderen Seite darunter dann die LP Interest gekauft haben.

00:14:19: Hast du vielleicht so Beispiele für ein, zwei Deals, die ihr zuletzt gemacht habt?

00:14:23: Die typisch Verdane sind?

00:14:26: Sehr gerne!

00:14:26: Also typische Verdane wäre jetzt genau dieses eine Portfolio Deal.

00:14:30: da kann ich ein bisschen zu erzählen.

00:14:30: also wie gesagt die Quantfamilie das war es gibt nicht viele Private Equity Fonds auf der Welt, die diese Art von Transaktionen machen.

00:14:40: Diese Portfolio, die jetzt machen.

00:14:42: und dann war genau die Situation.

00:14:44: Quant Family hat den Beschluss getroffen dass man sich strategisch neu ausrichten möchte und da hat man angefangen Gespräche zu führen.

00:14:50: Hat man sich am Anfang überlegt natürlich bei Private Equity Unternehmen ist es ja auch immer so sie können auch jedes erstes einzeln verkaufen weil du hast die Mehrheit, also hast du Kontrolle darüber dass du auch einen Exit machen kannst.

00:15:01: Werde sie jetzt ein Venture Capital Form wenn der in der Situation ist ein Portfolio zu verkaufen wie vielleicht ihr damals auch als Corporate Venture capital.

00:15:08: Du hast ja keine Kontrolle Weil dein Dein Investment nicht fungibel ist, weil du einfach nicht rauskriegen kannst.

00:15:14: in dem Augenblick Hier war es was anderes.

00:15:16: hier hätten Sie das machen können.

00:15:18: aber die Quantenfamilie hat gesagt dediziert weil das noch fünf Investments in den Form waren.

00:15:23: wir wollen jetzt im Augenblick in den Markt geben und wollen gucken, ob wir da nicht jemanden finden der sich im Prinzip der der bessere Ohne in dem Augenblick für diese Situation ist.

00:15:33: Da konnten wir uns dann positionieren und haben dann tatsächlich war das ein Prozess hat fast zwei Jahre gedauert bis wir am Ende zum Zug kamen weil es durch Verschiedens-Iteration gegangen sind.

00:15:44: Assets sind mal gut gelaufen dann weniger gut.

00:15:46: also du erlebst sehr viel bei diesen Portfoliatransaktionen.

00:15:49: die sind nicht so wenn ihr sagt so einen Single Asset Deal Also wenn ein Investmentbank involviert ist, ob das das Richtige ist oder nicht.

00:15:57: Andere Thematik Aber da kommt dann ein IM raus Dann kommt irgendwo eine Management-Präsentation Da muss man einen Bit abgeben Und dann kommen wir in die Diligence Phase und danach gibt es dann eine Auswahl Wer das Ganze gewonnen hat und wer den Zuschlag bekommen für ein Asset.

00:16:16: Bei Portfolio Deals ist sehr viel Ah!

00:16:19: Ist alles schön fürs ganze denglisch aber tailor made in dem augenblick weil man einfach es gibt kein keine zwei deals die gleich sind in diesem bereich.

00:16:28: wir haben jetzt über über sechzig von diesen transaktionen gemacht als werden und das jeder die land ist und hier war's auch so weil wir dann haben wir alles ein a film regulierte entity in schweden haben wir eine afim regulierte entein deutschland gekauft alleine die Die anwaltskosten bei den ganzen waren sagen wir nicht unerheblich.

00:16:52: Und häufig kann man in die Situation, dass auch die Anwälte gesagt haben das jetzt eine komplett neue Situation für uns weil das gab es davor noch nicht und deswegen ist jeder Deal von diesem wirklich sehr spezifisch und muss auch komplett neu gedacht werden.

00:17:04: ne?

00:17:04: Weil du hast nicht so ein eingefahrenes Muster wo du sagst okay Das müssen wir jetzt verhandeln und dann haben wir einen Kaufvertrag und ein Sharehold Agreement sondern musst komplett andere anders drüber nachdenken weil hier denkste dann über den LPA nach Und Kaufverträge und ein Shareholder Agreement.

00:17:20: Also du hast eine größere Varianz.

00:17:24: Mit

00:17:24: diversen Stakeholdern pro Portfolio-Kampernee, ne?

00:17:26: Pro

00:17:26: Portfoliokamperni und dann ja noch mal... Dann hast Du die LPs ja noch dabei!

00:17:30: Also Du hast sowohl den Fährkäufer in dem Augenblick vom GP als auch dann die ganzen LPs, die Du irgendwie bespaßen musst usw.

00:17:39: Also deswegen, keine Ahnung nennen wir es mal Dreideschach oder so Das ist tatsächlich finde ich Wahnsinnig spannend, weil einfach es eine sehr kreative Art und Weise ist, Deals zu machen.

00:17:54: Es ist eine sehr partnerschaftliche Art, Deal zu machen, weil man gemeinsame Lösungen finden muss.

00:17:59: Und es nicht unbedingt darum geht jetzt irgendwie wer hat den höchsten Preis sondern wer hat die richtige Lösung?

00:18:05: So würde ich es formulieren.

00:18:08: Mein Portfolio, das ich verkauert habe damals war relativ kleines und da fand ich das schon heftig mit all den Bestandsinvestoren zu sprechen dann mit meinem Corporate HQ zu sprechen also allein das war schon.

00:18:17: wenn wir nicht vorstellen wie das aussieht wenn du zwanzig Portfoli Komponies hast

00:18:22: Genau!

00:18:22: Und dann kannst ja auch passieren bei dem Brandenburger Beispiel was wir gemacht haben Da waren's acht Firmen in dem Portfolium Hat eine gewisse Zeit gedauert bis wir sozusagen den das gemeinsame Verständnis für den Kaufpreis hatten, nachdem wir den Kauf preis hatten.

00:18:39: Ging es aber dann darum weil ja keine hundertprozentige Kontrolle über den jeweiligen Verkauf da war mussten wir natürlich jedes erstes dann auch einzeln bewerten und dann musste jedes erstet danach dann festgeschrieben zu dem Preis dann auch von den anderen Investoren freigegeht werden.

00:18:56: Ja genau und diese ganze Ride of First Refusals, die dann ausgelöst werden können.

00:19:00: Das hat dann im Ende bei der Transaktion dazu geführt das gar nicht alle Assets.

00:19:04: von den acht haben wir dann am Ende nur sieben bekommen weil bei einem hat da genau die Bestandsinvestoren gesagt zu dem Preis nehmen wir selber.

00:19:14: Plus du musst die Gründer überzeugen also in der Regel die die mehr meisten Leitungen in solchen Prozessen wenn auf einmal der Partner der seit Jahren im Board sitzt dann auf einmal geht er kommt neuer Investor rein und du kennst ihn nicht.

00:19:26: Hast du da einen Tipp für Künder, wie man damit umgeht?

00:19:29: Wie man mit so einer Situation am besten umgeht.

00:19:32: Also von der handelnde Person auf der Family-Office Seite hat gesagt natürlich ist es sehr wichtig die ganze Zeit den Austausch zu fördern.

00:19:41: ich glaube da ja als Gründer dann wiederum die situation ist.

00:19:47: Ich würde sagen Ich will es nicht nur ausweichlich nennen, dass diese Situation kommt.

00:19:52: Aber wenn mal der Fond oder der Corporate entschieden hat das jetzt in dem Augenblick den Schritt gehen wollen dann kann man meistens als Gründer nicht mehr viel dran machen.

00:20:00: So dann geht's eigentlich eher darum wie kann man die Situation auch für sich nutzen?

00:20:05: Also bei uns häufig die Situation die dann aufkommt ist Man kommt zusammen mit einem neuen Format und dann hat man natürlich auch wieder ein Investor dabei Jetzt mit Werdain jemanden vielleicht er auch noch einmal eine zukünftige Runde unterstützen kann oder oder oder.

00:20:18: also wir sind sehr, sehr villains was wir nennen by in to buy out.

00:20:23: also wir investieren immer gerne In diese situation wenn wir einmal drin sind weil man natürlich dann viel mehr wissen als als wenn wir von draußen drauf gucken.

00:20:31: sprich wir übernehmen portfolio und relativ häufig passiert es danach dass wir dann in dem portfolio ein oder mehrere unternehmen danach auch noch unterstützen weiter zu wachsen neues kapital aufzunehmen m&a acquisitionen zu machen und so weiter und sofort.

00:20:45: Also deswegen glaube ich ist das der tip für mich Von meiner Seite an die Gründer wäre dann in dem Augenblick der ganzen Sache sehr offen gegenüber zu treten, weil es letztendlich unumgänglich ist, dass ultimativ passieren wird und eigentlich das Beste dann rausholen für sich.

00:21:01: Und zu gucken gibt's eine Möglichkeit wie jetzt entweder wir selber den Stake kaufen als Gründern und dann hingehen und sagen vielleicht haben meine Bestandsinvestoren Interesse das zu kaufen Ich selber als Gründer dann hinzugehen und zu sagen, vielleicht ist es eine Situation wo ich zum attraktiven Preis in mein eigenes Unternehmen reinkomme.

00:21:19: Oder wenn jemand neu ist dazu kommt, dann halt mit dem in den Kontakt direkt trete und sage hey, den möchte ich jetzt kennenlernen.

00:21:25: Den möchte ich im Prinzip meinen Unternehmens auch selber noch verkaufen.

00:21:29: in Anführung schlichen um dann ein Excitement auszulösen das natürlich dann wir weiter pushen können.

00:21:34: Wer in Europa macht nebenbei der noch solche Portfolio-Deals?

00:21:39: Nicht so viele!

00:21:40: Also tatsächlich, es gibt immer wiederum SIPIO Partners zum Beispiel aus München.

00:21:46: Hat glaube ich zwei von diesen Portfolio-Deals gemacht.

00:21:48: aber es gibt eher so die Situation... Evoku aus der Schweiz macht solche Situationen.

00:21:53: Also häufig aber eher situationsgetrieben anstatt jetzt Investmentstrategie getrieben.

00:21:59: Deswegen gibts davon nicht viele.

00:22:02: also wenn man da... Man wird ja mal beim fundraising gefragt wer ist der Wettbewerb?

00:22:05: und dann... Ist

00:22:07: eigentlich mal ein schlechter Antwort als Gründer zu sagen Es gibt keinen

00:22:10: Hundert Prozent, hundert Prozent.

00:22:11: Dann hat man seinen Marktfallstiefel gedreht, dann immer zu hören aber tatsächlich gibt es nicht so viele in USA.

00:22:16: Gibt's noch W Capital?

00:22:17: Die waren da relativ groß drin in solchen Transaktionen.

00:22:20: Aber wie gesagt hier gibts immer hier und da Situationen wo dann andere Spieler sich opportunistisch das ganze angucken.

00:22:28: Und zeigen die Zahlen dass dich der ganze Aufwand lohnt?

00:22:30: Zahlen zeigen dass ichs aufhandlohn ja.

00:22:32: Deswegen war es auch einfacher diesen Freya-Twelve von zu raisen, weil man genau in den Zahlen sieht.

00:22:38: das ist eigentlich eine relativ lohnenswerte Investmentstrategie.

00:22:42: Wie sind

00:22:43: Sie denn?

00:22:43: Die Zahlen?

00:22:46: Wir liegen über den Returns-Divir und dann Investoren mit dem was ich hier vorgesagt habe dreimal und fünfzehntes Prozent.

00:22:52: da liegt man deutlich nördlich.

00:22:54: Das Finance Magazin hat geschrieben Verdehnmanager Schwarz mit komplexem Deal zum Fundraisingerfolg.

00:23:01: Verdehn hat in dem aktuellen Marktumfeld gleich zwei Fundraisings erfolgreich abgeschlossen.

00:23:05: Dafür braucht es auch ein gutes Näschen bei Deals und das hat unser achter Top Deal, Mega Dominic Schwarz.

00:23:11: Zwei Fragen dazu.

00:23:13: Warum hast du so ein gutes Näßchen?

00:23:15: Und was meinen die mit komplexen Deals?

00:23:17: Das, was wir gerade von dir gehört haben oder mehr?

00:23:22: Um deine erste Frage zu beantworten, das gute Näschchen überlasse ich anderen ob das so ist oder nicht aber solche... Komplimente ernen mich natürlich.

00:23:33: Letztendlich gilt es, unseren Investoren zu entscheiden ob sie sozusagen das vertrauen und setzten oder nicht.

00:23:39: bisher haben das getan dafür sind wir auch sehr dankbar.

00:23:42: werden jetzt dazu kommen.

00:23:44: Komplexe Deals ist schon so, dass die ich glaube eine gewisse kreative Ader zieht sich durch mein Leben hindurch und es gab immer diese Momente unternehmerisch tätig zu sein usw.

00:23:56: und neue Sachen aufzubauen.

00:23:58: und wenn man dieses Vorwärtsmomentum hat und Lösungen für Probleme finden will dann Verdane eine Spielwiese, da kann man sich nur jeden Tag freuen hinzulaufen.

00:24:11: Weil diese Portfolio-Deals machen wahnsinnig viel Spaß weil es immer komplexe Situationen sind und wir haben jetzt gerade erst kürzlich einen relativ komplexen Direct Deal gemacht mit Eterno zusammen einer Ärzte Software Plattform aus Berlin und Frankfurt.

00:24:28: Da war's auch so, man musste verschiedene Probleme lösen intern extern und wenn man da dann Lösungen findet Ich finde, es gibt nichts Tolles.

00:24:36: Also dieses ganze Thema Strukturieren geht man irgendwo auf und ich glaube der Ursprung dahinter kommt ein bisschen von den allerersten Transaktionen die ich gemacht habe.

00:24:46: da waren ganz viele Beinbildsituationen dabei und ich glaub dann wenn man so Early Days bein Bild gemacht hat also wir reden jetzt über Anfang der Zehnerjahre Dann war's natürlich immer spannend wie man die Firmen zusammenbringt Konstrukte zu schaffen.

00:25:00: Da gab's noch nicht so eingefahren Wege, auf denen man unterwegs war.

00:25:04: Wo gesagt wurde?

00:25:05: So macht man jetzt ein Beinbild!

00:25:06: Sondern das war alles irgendwie neu und das fand ich schon immer spannend.

00:25:11: Da haben mich viel mit dem Thema Steuerstrukturierung auseinandersetzen dürfen damals.

00:25:14: Und dadurch lernt man viel und hat viele Erfahrungen gesammelt.

00:25:18: Deswegen Komplexität finde ich tatsächlich ist ein sehr spannendes Umfeld.

00:25:34: Erfahrungen High-Stakes Transaktion, Steuernohau, echte Tech-DNA.

00:25:39: Kaum jemand vereint das

00:25:40: so.".

00:25:41: Was Michael Schritzenmaier über ihn sagt...

00:25:43: Der Peter ist der rundeste im Sinne von nicht körperlich sondern der war bei mir Kinsey, der Steuerberater und der ist Anwalt.

00:25:49: Wer kann

00:25:50: alles?

00:25:51: Und

00:25:52: ich persönlich mag ihn!

00:25:53: Es gibt eine Menge andere superanwälter aber zumindest aus vielen Angelzeiten und sonst was und auch sehr kollegial mal auch per WhatsApp kurzmarve geholfen ohne.

00:26:03: also Das ist

00:26:05: schon sehr gut.

00:26:05: Kann ich bestätigen?

00:26:06: Ja, du kennst ja auch gut oder?

00:26:08: Ja!

00:26:09: Der ist einfach...

00:26:11: der ist schon rund.

00:26:13: also da kommt immer zurück.

00:26:14: das würde ich so machen.

00:26:16: okay dann weißt du eigentlich dann musst du das so machen.

00:26:18: wenn ihr eine Instru zu Peter wollt meldet euch bei mir Lass uns über Bayern Bild sprechen.

00:26:26: Du hast über hundert Bayern Bild Transaktionen

00:26:29: Hundert Transaktion gemacht das ist richtig.

00:26:31: Da sind viele Plattformen Transaktions dabei und dann auch relativ viele älter uns genau.

00:26:36: Und bei ein Bild oder AI Rollups, was es da so gibt ist ja eineinhalb Themen gerade.

00:26:42: und das sind ganz viele Gründer jetzt in der Early Stage die sich fragen wie macht man dieses Bayern-Bild am besten.

00:26:49: Das Schöne ist, es gibt daher Erfahrungswerte weil das Thema nicht neu.

00:26:53: Ich würde gerne das Liko hier zuhören und beim Bild machen.

00:26:56: wollen wir das schon von Deiner Erfahrung lernen.

00:26:59: Was sind deine wichtigsten Learnings aus vielen vielen Jahren?

00:27:06: Also ich glaube, Learning ist jetzt so ganz in wenigen Worten zusammenfassen.

00:27:09: Es sind immer schwierig und deswegen, wenn ihr mir glaubst... Lass

00:27:12: uns ein bisschen Zeit dafür nehmen!

00:27:13: Ja super gerne.

00:27:16: Um da vielleicht den Hintergrund zu geben tatsächlich durfte ich bei Beinwilz unterstützen, die waren im ganz ursprünglich beim Kabelbereich.

00:27:27: Kabelfernsehen,

00:27:28: TV, Internet und Telefonie war damals so Triple Play wie es das ganz so schön nannte.

00:27:34: Das war eine der Hype-Märkte sozusagen.

00:27:38: Dann haben wir im Pflegebereich mehrere BeinWilze machen dürfen.

00:27:43: in dem Bereich Das war dann Labor, Sprechstunden und Praxisbedarf haben wir in beiden Bild gemacht aber auch ganz viele andere dann später im Softwarebereich.

00:27:55: Und die große Frage ist ja immer die wie kommst du zusammen?

00:27:59: Was machst Du?

00:28:01: Was meine ich damit ist wenn Du jetzt sogar nachdenkst was Du gerade sagtest die AI-Bildabs momentan.

00:28:07: Ist ja häufig so dass... viele damit anfangen erst auf der eiseite sozusagen zuzukaufen und dann zu sagen jetzt gehe ich mit dieser firma in den markt und probiere den markts verschließen.

00:28:19: Von meiner seite aus wäre es meistens wahrscheinlich andersrum dass ich hingehe und ich erschließt den markten enable dann durch ei, und das sind glaube ich so die verschiedenen sachen über die man nachdenken kann du gerne sprechen können weil ich glaube als eines der key learnings für mich aus der vergangenheit war immer Was machst du auf Gruppenebene?

00:28:37: Du hast dann eine Holding-Company und welche Funktionen finden auf der Ebene statt.

00:28:43: Und was findet ihr in operativen Entities statt?

00:28:45: Weil am Ende, was wir bei beiden Bildmachs, du kaufst ganz viele Firmen zusammen und probierst natürlich durch die Konsolidierung der Firmen, Synergien zu schaffen.

00:28:55: Das ist einfacher!

00:28:56: Und natürlich aus einer finanzmatematischen Perspektive wenn du sagst ne Gruppe Früher aber gab es bei den Brüpen Multiple, ist fünfzehnmal die BDA-Wert und du kaufst für fünf Mal dazu.

00:29:07: Also ein Addon?

00:29:08: Dann ist natürlich deine Wertgenerierung pro Addon riesig weil Du kaufest eine Million ein.

00:29:16: Du bist mit Fünfzehn mal bewertet, zahlst sozusagen fünf Millionen dafür und hast eine Wertgenerierung von zehn automatisch.

00:29:24: Die Zeiten sind glaube ich vorbei wo man einfach nur Unternehmen zusammengesteckt hat um dann zu sagen främianz mathematisch macht es wahnsinnig viel Sinn.

00:29:31: Du hast noch debt finanziert und dann hast du gar kein Equity reinstecken müssen, und zwar ein super Geschichte!

00:29:37: Ich glaube jetzt geht's viel mehr darum.

00:29:39: wie kannst du denn durch die Möglichkeiten von AI da hingehen und wirkliche Synergien in dieser Gruppe finden?

00:29:47: Und wie kannst du sie auch über alle Portfolio-Unternehmen

00:29:49: ausrollen?!

00:29:54: Zum ersten Mal auch damit beschäftigen.

00:29:56: Wenn man sieht, dass manche von den großen WCs aus den USA genau solche Plattformen aufsetzen dann kommen die eher wie gesagt aus der Technologie-Ecke und wollen jetzt das Konsolidieren machen.

00:30:07: Ich glaube da gibt es sowohl den einen als auch den anderen Satz.

00:30:10: wenn jetzt aber auch von der Seite kommt, dass du es konsolidierend kannst und dann AI Layer über das ganze packst finde ich das attraktiver.

00:30:18: Ist das Problem da nicht so ein bisschen?

00:30:21: Wenn man sich da den einen oder anderen Pitch anschaut, der aus der Richtung kommt.

00:30:26: Nämlich erst konsolidieren dann kommen die AI-Magie das es kein Proof gibt für die AI Magie und nobody knows.

00:30:37: Deswegen gibt's auch Argumente dafür zu sagen hey wir machen jetzt erstmal eine Hand von einem use case zeigen wir erstmal den AI Leverage den wir haben um dann auf der Basis weiter dazu zu kaufen.

00:30:48: Ich kann dir nicht mehr als recht geben.

00:30:49: Also es ist.

00:30:50: deswegen sage ich, bei diesen Situationen gibt's jetzt nicht so das richtig oder falsch.

00:30:54: Es gibt zwei Wege wie man hinkommt.

00:30:56: Ich kann nur aus der eigenen Erfahrung und aus der Vergangenheit sagen, es war immer so wenn Firmen gestartet sind.

00:31:02: im Pflegebereich gab es ganz viele in der Hypephase vom Start-ups, sagen wir mal in der zweiten Hälfte der Zehnerjahre die dann gesagt haben wir digitalisieren jetzt die Pflege.

00:31:13: Und dann kam man und hat gesagt, jetzt machen wir den Digitalisierungs-Layer hinter dem ganzen Betriebssystem.

00:31:21: Dadurch können wir zehn Margenpunkte bei den Personalkosten heben.

00:31:26: Am Ende ist das schwierig zu heben!

00:31:28: Deswegen ist immer so die Frage von welcher Seite kommst du?

00:31:31: Du kannst natürlich in diesem Bereich dieses AI Enablements wahnsinnig viel Geld ausgeben.

00:31:36: Ich glaube... Das ist meine persönliche Meinung dazu.

00:31:39: Wenn du aufs der Branche kommst weißt du ja was du brauchst und was du entabeln möchtest.

00:31:45: Und deswegen glaube ich wenn du so, wir hatten kurz auf dem Weg hierher haben wir zu besprochen einen Dachdecker zum Beispiel, wenn du da in München den Dachtoni oder Toni wie auch immer heißt, wenn ihr den jetzt kaufst der kann dir danach genau sagen Was kann ich denn auf dem weg entablen?

00:32:01: Der kann dir dann auch genau an den spezifischen Cases sagen Wo hilft mir AI?

00:32:07: Wo kann ich das machen, wenn ich mit dem zusammen arbeite und dass die ganze Zeit dann vorantreibe.

00:32:11: Das ist eine Sache!

00:32:12: Jetzt hatte er aber nur seinen Erfahrungsschatz.

00:32:14: jetzt kaufe ich den Dachtonie von Nürnberg, von Augsburg und von Stuttgart dazu.

00:32:21: Dann habe ich ja vier verschiedene Ansichten wie ich darüber nachdenke Und vielleicht hat der Dach-Toni in Stuttgar eine ganz andere Rangengrenzweise als der Dachtonien München.

00:32:30: Dieses Learning hab' ich dann im Augenblick und kann es dann weiter vorantreiben.

00:32:34: und ich glaube deswegen ist dieses Thema, wenn ich jetzt einen Markt konsolidieren möchte.

00:32:37: Und da was zusammenführe, glaube ich es wirklich dieser AI Layer aus unserer oder aus meiner Sicht wie ich das angehen würde wäre immer konsolidiere und dann danach über die Holding Funktionen wirklich die Synergien heben.

00:32:50: und das ist also meine Sicht immer dass das auch in der Vergangenheit ganz gut funktioniert hat.

00:32:56: Wie stehst du zu jungen Gründern, die eben nicht aus der Branche kommen?

00:33:00: Die keine Dachdecker sind und am Reisbrett sich überlegen nach guter alter Rocketschule.

00:33:05: Was ist jetzt der beste Bereich in den ich reingehe?

00:33:08: Funktioniert das?

00:33:10: Wahrscheinlich gibt es viele Wege nach oben und wahrscheinlich gibt's davon auch einige Firmen, die funktionieren werden.

00:33:15: Ich kann nur aus der eigenen Erfahrung wie gesagt aus der Pflege sprechen.

00:33:18: da gab es auch viele Beispiele, die nicht funktioniert haben.

00:33:20: aber man sieht ja zum Beispiel eine junge Firma Die haben ganz tolle Sachen in der Vergangenheit gemacht und ich glaube dass da auch viel viel Wissen aufgebaut wurde, in dem Bereich was man dann auch nutzen kann.

00:33:36: Und ich glaube es ist wichtig das man da nicht sagt dogmatisch Ich gehe jetzt den einen Weg runter Sondern dass man die Flexibilität hat und sagt hey wenn das so rum nicht funktioniert warum mache ich nicht andersrum?

00:33:45: Deswegen glaube ich Da werden viele ganz spannende Firmen in der nahen Zukunft aufkommen.

00:33:51: aber Das entscheidende wird sein schaffe ich diese Gruppensynergien Schaffe ich die wirklich zu heben?

00:33:57: Weil wenn ich nur das Zusammenkauf ins Wegen und wegen der Multiple-Abitrage, dann werde ich wahrscheinlich nicht diesen Erfolg im Exit erzielen.

00:34:05: Sondern ich erziehe den dann, wenn ich es wirklich schaffe Gruppensynergien zu schaffen und als Gruppe besser zu fungieren als als einzelne Unternehmen.

00:34:12: Was sind da die großen Fehler, die du gesehen hast?

00:34:16: Ganz viele!

00:34:17: Und auch ganz viele selber gemacht.

00:34:20: Die erste Sache fängt ja damit an, machst du jetzt diese berühmte bist in Branded House und House of Brands.

00:34:25: Magst du es kurz erklären für die, die das Konzept nicht

00:34:27: klären?

00:34:27: Also du kannst hingehen und sagen Du machst jetzt den Dachtonie oder hast halt die Dachdecker-Konsolidierungs GmbH als Hohlinggesellschaft und hast dann darunter den Meierdach, Müllerdach und Schmiddach So, und wie viele Synergien hebst du dann daraus?

00:34:47: Und das sind dann genauso die Fragen, die man stellt.

00:34:49: Ist es dann mal in der einen Unternehmen oder sind's mehrere Unternehmen?

00:34:52: Wo geht denn die Synergie zusammen?

00:34:54: Das war zum Beispiel eine von vielen Sachen.

00:34:56: Das haben wir bei,

00:34:58: z.B.,

00:34:58: Werner Medical als Werner aufgetreten.

00:35:02: Bei der deutschen Fachpflegegruppe.

00:35:04: Das waren Intensivpflegegruppen, die wir gebaut haben.

00:35:07: Da sind wir in den lokalen Marken aufgetaucht.

00:35:11: Und da ist ja immer die Frage, brauchst Du diese Lokalität Oder eine Regionalität?

00:35:16: oder ist es egal, dass du eine Nationalität hast in dem Augenblick.

00:35:19: Aber du musst immer... Es gibt nicht one-size fits all.

00:35:21: also ich glaube fest daran das du nicht in den Markt gehen kannst immer mit dem gleichen Ansatz Sondern dass du spezifisch dir einen Markt überlegen musst.

00:35:28: welche Treiber hast Du damit du dann gegeben der treiber deinen markt erschließen kannst?

00:35:35: Also wenn du sehr regionalen oder lokale merkte hast und deine lokale Marke wichtig ist Warum dann die marke zerstören?

00:35:43: Wenn du aber damit leben kannst, dass jetzt du einfach eine deutsche Dachmarke hast oder eine europäische DachMarke, global dann hast du im Prinzip den Vorteil das natürlich nur einen Markenkern bespielen muss.

00:35:56: Hast dich verschiedene Marken die du auf lokaler Ebene bewerben musst sondern kannst eine Marke bewerbern.

00:36:00: und dann gibt es ja noch die nächste Komponente.

00:36:02: ist er dann wiederum?

00:36:03: für wen machst du das?

00:36:05: Gehst Du ins Marketing für den Kunden oder für den Mitarbeitenden?

00:36:09: wenn jetzt zum Beispiel dann eine Konsolidierung von Jetzt nehmen wir die Pflege dass er dann die Frage, du willst Pflegekräfte gewinnen?

00:36:16: Brauchst eine starke Dachmarke.

00:36:17: Weil du da natürlich hingehen willst und sagen willst hey wir haben gleiches Qualitätskonzept!

00:36:21: Wir haben gleiche Trainingskonzepte und so weiter und sofort.

00:36:24: oder wenn jetzt zum Beispiel das Thema Solar-Monteure konsolidiert ist, dann brauchst du natürlich... Dann kannst Du als Müller Solar in den Markt gehen oder als deutsche Solar Und als deutscher Solar hast wahrscheinlich auf dem Markt der Der Mitarbeitenden eine größere Chance war größere Marke, zentrales Training und zentrale Standards.

00:36:49: Vielleicht hast du aber lokal bessere Chancen bei den Kunden.

00:36:52: Und deswegen ist es glaube ich ganz wichtig dass man sich vorab überlegt Gehe ich auf lokale Märkte?

00:36:57: gehe ich auf regionale oder nationale Märkte?

00:37:01: Auf der recruiting Seite bin ich lokal regional national.

00:37:05: Wenn man sich da glaube ich gute Gedanken zu macht und dafür sein Konzept auslegt hat Man den ersten Schritt eigentlich schon gemacht.

00:37:13: Jetzt haben viele gerade auch junge Gründer keine M&A-Erfahrung, bauen aber ein Case der ganz stark von M& A abhängt.

00:37:20: Was würdest du da tun als so einen Gründern?

00:37:23: Wie löst du das die Kompetenzlücke?

00:37:26: Holst dir den Investor rein, der dir dabei hilft.

00:37:28: holst du dir ein Head of M&a rein?

00:37:33: Super Frage!

00:37:34: Also logisch etwas.

00:37:35: als Investor würde ich denen immer empfehlen, Investor dazu zuzuhören weil ich glaube dieses ganze Thema Partnering ist.

00:37:40: da kann da wirklich sehr fruchtbar sein.

00:37:42: Das muss auch schon speziell ein Investor wie ihr sein, weil der Klassische also der klassische VC hat in der Regel

00:37:48: nicht

00:37:48: die Erfahrung.

00:37:49: Genau

00:37:50: und ich glaube auch das spielt eine Rolle was möchte man von diesen Partner?

00:37:54: Also ich glaube es ist ganz wichtig dass man als Gründer in dem Moment klar ist Was möchte ich denn von den Partner?

00:37:59: Ist es jetzt ein reiner Kapitalgeber Dann gibt's wahrscheinlich mehr Rahmenmarkt.

00:38:04: will jemand mit Erfahrungen jemand der zum Beispiel wir haben ja einen Value Creation Team unsere Elevate-Team sind vierzig Personen die wir bei uns auf der payroll haben, die wir dann aber dem den portfolio unternehmen zur verfügen stellen dass die Verschiedene operative prozesse oder recruiting sozusagen Dann unterstützt bekommen?

00:38:22: sparing partner haben die eine ganze aushelfen können und das ist glaube ich eine wichtige frage Die man sich am anfang stellen sollte wenn man bevor man die reise eingeht was möchte man von diesem partner?

00:38:31: Und wer ist der richtige partner?

00:38:33: je klarer man da ist glaube Ich desto besser kann man es anpassen.

00:38:36: Ich glaube, wenn wir jetzt die Beispiele du gerade nanntest.

00:38:38: Wenn ihr sagt man geht auf die venture capital Seite kann man Kapital einwerben dann ist natürlich die Situation und vielleicht einen Head of M&A zu holen.

00:38:46: Ist denn das was das probate Mittel wäre?

00:38:49: Wenn man sich für private equity oder für zum growth fund uns entscheidet Dann hat man halt ein Partner an der seite der bei dem ganzen Weg unterstützt.

00:38:56: Wir haben jetzt eine Beispiel für eine Transaktion Die wir erst kürzlich gemacht haben die fiskali aus aus österreich.

00:39:02: Das ist genau so eine Situation, dass wir hier das Unternehmen kennen.

00:39:06: Die machen Cloud-Fiskalisierung.

00:39:08: Das heißt, Fiskalierung ist im Prinzip dieses schwarze Papier was früher zwischen den Quittungsbläumen lag.

00:39:14: Dass man halt nicht das Finanzamt beschleißen kann.

00:39:16: und jetzt gibt es das Ganze natürlich in der Cloud.

00:39:18: Und das führt dazu, dass jeder, also das Englische Studio Tempo Proving WIT Management also dass du hingegen kannst und tatsächlich als Staat auch immer bezahlt wirst für die ganzen, die ganzen Käufe und Fährkäufe die in deinem Land gemacht werden.

00:39:33: Und wenn sie halt mit diesen kleinen Kreditkartenboxen gemacht werden dann gibt es ja diesen Beleg nicht mehr das Fiskalisierung.

00:39:38: so da sind wir gestartet mit dem Team Mit der Idee dass wir vielleicht noch Zugehörig machen können.

00:39:45: Dann haben wir uns einen M&A-Berater dazu geholt, der dann halt ein Marktscreening gemacht hat.

00:39:50: Und jetzt haben wir im ersten zwei Jahren haben wir zwei Transaktionen umsetzen können und dann im gleichen Augenblick neben den zwar umgesetzten auch eine Handvoll von Transaktion am Ende nicht gemacht.

00:40:02: Aber man hatte dadurch die Situation dass man mehrere Opportunitäten hatte und wir glauben fest daran das dieser Markt weiter sich konsolidieren wird, dass es viele einzelne Spieler in den verschiedenen Ländern Europa gibt und wir die Möglichkeit haben dort eine Konsolidierung weiter voranzutreiben.

00:40:18: Aber natürlich ist es nicht ganz so einfach, deswegen sage ich... Ist immer ein bisschen wofür will man den Partner haben?

00:40:24: Wir haben bei der ersten Transaktion mehr oder weniger mit dem Grunderteam sehr stark unterstützt.

00:40:30: Bei der zweiten Transaktions war's schon tickend weniger!

00:40:32: Bei der dritten Transaktionen mit jetzt einem sehr starken CFO einem sehr starken CEO ist das Gründerteam sozusagen auch in der Lage, Transaktionen relativ weit ohne unser Beitun zu begleiten.

00:40:46: Ich glaube es ist immer so das Wichtige dass man sich klar ist was kann ich?

00:40:50: Wofür brauche ich Hilfe und wofür nehme ich welchen Partner in dem Raum?

00:40:53: Wie findest du am besten Target?

00:40:57: Aquasitions-Target

00:41:00: Es kommt jetzt ganz auf an.

00:41:02: In seiner Konsolidierung ist es deutlich einfacher weil du hast ja schon im Prinzip deine These für den Markt gefunden.

00:41:09: Du kennst wahrscheinlich schon relativ viele Spieler durch das Gründer- oder Management Team.

00:41:15: Und der Outreach ist natürlich deutlich einfacher, weil du kannst sagen ich habe jetzt im Fiskalisierungsbereich bin nicht in Prinzip mit Fiskali unterwegs.

00:41:23: da ist natürlich eine Ansprache dann von dem Fiskalisierungspartner in Polen deutlich einfach als wenn wir jetzt als verdänen jemanden anschreiben und sagen hey wir gucken uns das gerade an.

00:41:34: deswegen ist glaube ich dass es so Die Software-Leute sagen ja immer so dieser Hunting in the Zoo, ne?

00:41:40: Also das ist ein bisschen ein sehr kleines Umfeld, in dem man dann tätig sein kann und dann seinen Tag jetzt suche.

00:41:46: Ich glaube allgemein wenn du jetzt über Source singen groß nachdenkst, ist glaube ich deswegen auch das Thema... Man muss einfach reisen sein.

00:41:57: also ich bin ja sozusagen aufgewachsen, ganz ursprünglich mal als Versicherungskaufmann.

00:42:03: Das heißt so das Thema Klingenputzen ist in die Wiege gelegt oder wie hier ist es ein bisschen falsch formuliert?

00:42:09: Da war ich sechzehn, als ich so gemacht habe.

00:42:10: aber... Das ist eine Sache, ich glaube einen Deal kommt nie zu dir und je mehr du draußen bist, je mehr Du sozusagen unterwegs bist, ist natürlich deine Wahrscheinlichkeit Transaktion zu finden Leute kennenzulernen wird immer höher und deswegen gerade in Deutschland natürlich noch mal schwieriger.

00:42:29: Unsere schwetischen Kollegen, die gehen in Stockholm Kaffee trinken und haben damit wahrscheinlich die halbe Szene kennengelernt.

00:42:35: In Deutschland ist ja das Spannendere.

00:42:37: Du hast tolle Firmen, die südlich vom Karlsruhe sitzen.

00:42:40: Die nächsten sitzen oben im Greifswald.

00:42:43: Das ist eine komplett andere Dynamik in Deutschland was ich wahnsinnig faszinierend finde weil du lernst auch ganz verschiedene Leute kennen.

00:42:50: Was sind so die spannendsten Bereiche gerade im Bayern-Bild Rollup Bereich für dich persönlich?

00:42:55: Es

00:42:56: ist eine super Frage.

00:42:57: Also ich glaube, wir werden auf der einen Seite... Entschuldigen Sie mir das, dass es sozusagen nachsehend... Ich habe jetzt was sind's?

00:43:03: Jetzt achtundzwanzig Jahre Pflege hinter mir.

00:43:05: Ich glaube weiterhin, dass die Pflege in wahnsinnig spannender Bereich ist einfach aufgrund der demografischen Entwicklung und da wird einiges passieren.

00:43:13: Ich glaub aber natürlich jetzt durch AIs ist der erste Schritt wie kann ich Dienstleistungsberufe jetzt durch AI enablen Und Dienstleistung berufe?

00:43:24: in dem Augenblick wäre jetzt der Dachdecker, das ist ja ein Handwerk.

00:43:31: Also handwerkliche Berufe oder dann halt Dienstleistungen im Sinne von Testing und Spatchen oder andere Bereiche wo glaube ich viel diese Mischung aus sehr viele People on the Ground also der Mannschaft die draußen im Feld ist Wie man die AI enablen kann.

00:43:52: das sind glaube ich diese Sachen, die jetzt sehr spannend werden.

00:43:55: Weil wir das ganze Thema Routenoptimierung Die ganzen CRM-Möglichkeiten Digitalen Outreach durch Agents und so kann man natürlich jetzt wahnsinnig viel mit der AI machen was davor schwieriger war.

00:44:06: Deswegen glaube ich kannst du vielen der Leute In diesen Konsolidierungssituation über eine Holding Themen abnehmen, die sie eigentlich gar nicht so gern gemacht haben.

00:44:15: Und das glaube ich ist ne Thematik wo Du gerade viele Unternehmen zusammenführen kannst.

00:44:21: Weil du den Gründer, mein Beispiel mit dem Dachtoni kannst du alle die Sachen abnehmen worauf er keine Lust hatte.

00:44:27: der will Dach bauen aber der will nicht die ganzen Verwaltungsapparat machen und deswegen kannst du den Teil dann nach oben an die Holding geben und dann Auslagern vom Dach Tonie.

00:44:36: Die ganze Ansprache von Leuten, die Angebotserstellung all das was im Prinzip repetitiv ist und wo man Agents dafür nutzen kann ist eine super Sache, die man natürlich dann digitalisieren und AI-enabeln kann.

00:44:49: Das Dach physisch zu bauen, das wird schwierig!

00:44:53: Deswegen glaube ich, wird in vielen dieser Handwerksdienstleistungspersonalintensiven Bereiche, wird es dazu kommen durch AI-Enablement und dann die Konsolidierung da einiges an Synergien entstehen werden.

00:45:07: Was ist die Zukunft der digitalen Pflege?

00:45:09: Ist das AI Enabling von Menschen oder sind's Roboter?

00:45:13: Das ist so eine Frage.

00:45:16: Ich glaube, du wirst ne Co-Existenz haben.

00:45:22: Weil ich glaube... Ich hoffe, du warst noch nicht in der Situation, dass du jemanden pflegen musstest.

00:45:27: aber gerade insbesondere das Thema Heben ist ein ganz entscheidendes und ganz häufig so Sachen also das typische was du im Pflegeberuf am Anfang lernst wie bringe ich jemand aus dem Bett einen Rollstuhl?

00:45:41: Wie kann dich jemandem beim anziehen unterstützen usw.

00:45:44: Wenn ich mir da überlege, dass sich den Leuten helfen kann und die von dieser Last des Hebens entledigen kann.

00:45:51: Das ist ein Riesenfortschritt für gewöhnlich was man nicht so weiß aber Pflegekräfte insbesondere in der zweiten Hälfte der Fünfziger haben häufig die Themen Rücken, Bandscheiben usw.

00:46:01: weil einfach das schon schwierig.

00:46:04: vor allen Dingen ist jetzt nicht so wenn du mal jemanden mit fünfzig bis hundertfünfzig Kilo heben darfst der nicht helfen kann.

00:46:11: es ist eine große Sache.

00:46:12: Darüber hinaus in Pflegeheimen zum Beispiel das Thema, wenn du jetzt stürze in Zimmern.

00:46:20: Nachts vor allen Dingen ist ja immer ein Thema.

00:46:22: Du musst eigentlich danach gucken dass du bei der Nachtschicht dann in den Pflegeheimen durch die Korridor gehst guckst ob alles in Ordnung ist, in den Zimmern und so weiter und sofort.

00:46:32: Jetzt kannst du da Matten in die Zimmer reinlegen sozusagen in dem Boden verankert, die dann sozusagen drucksensitiv sind und dann merken dass jemand gestürzt ist oder nicht?

00:46:43: Du kannst aber auch einen Roboter ähnlich einem Wisch und hier deinem Saugroboter durch die Flur fahren lassen die die Türen ein bisschen höher den Schlitz unten machen und der kann dann den Raum scannen.

00:46:54: Also ich glaube, gewahnsinnig viele technologische Möglichkeiten, die jetzt über die nächsten Jahre in den Markt kommen werden, die Pflege enablen werden.

00:47:03: Und deswegen glaube ich, dass die Co-Existenz von dem Ganzen ist eine ganz wichtige Sache.

00:47:06: Ich habe

00:47:06: gerade kürzlich für mich jemand drüber gesprochen ob der Pflegerheim Rollups noch eine gute Idee sind oder ob das Thema durch ist?

00:47:13: Ich bin nur hundert Prozent davon überzeugt, dass es eine gute Idee ist.

00:47:15: Ist immer noch eine gut Idee.

00:47:17: Einfach guck dir die Bevölkerungspluralmiete an, wo wir gerade stehen.

00:47:21: Die Babyboomer sind noch nichtmals im Pflegealter und das ist eine Vielzahl von Menschen, die ins deutsche Pflegesystem kommen werden über die nächsten Jahre.

00:47:31: Das wird eine riesige Aufgabe!

00:47:32: Also ich glaube das Thema ist jetzt... Wenn du jetzt guckst, wie viele Leute sind in Pflegeheimen versorgt?

00:47:38: Wie viel Leute sind momentan pflegebedürftige?

00:47:40: Über ungefähr vier Millionen pflegebedürftig.

00:47:42: Davon ist ungefähr eine Million in Pflegheiben oder wahrscheinlich sogar ein Ticken weniger.

00:47:46: Ich glaube, sieben hunderttausend Pflegeplätze haben wir in Deutschland.

00:47:49: Das funktioniert gar nicht, dass du alle Leute sozusagen einmal durch den Pflege-Heimplatz schiebst und deswegen glaube ich das Pflegeheime weiterhin verretables Investmentumgel sind.

00:48:00: Ja

00:48:01: wenn du dich dazu entscheiden würdest am Montag aufzuwachen und Unternehmer zu sein.

00:48:06: Also, bist natürlich auch jetzt dieser Unternehmer aber ein Business aufzubauen?

00:48:09: Was würdest du machen?

00:48:12: Agents.

00:48:13: Agents für was?

00:48:15: Muss mich noch mal überlegen!

00:48:16: Aber ich glaube wirklich das momentan einfach.

00:48:19: die schnellere Skalierungsfähigkeit liegt daran wie du momentan einnutzt.

00:48:23: Und ich glaub dass

00:48:24: wir es dann lieber machen als einen Fliegerheim Rollup weil schneller geht.

00:48:28: Weil schneller geht ja okay Und Pflegeheim, also du, ich würde auch gerne mal deinen Pflegeheim-Rollup machen und nicht falsch verstehen.

00:48:35: Aber wenn ich mir jetzt auf eine Sache konzentrieren würde dann glaube ich es einfach so... Ich glaub' du wirst auch ungemein viel lernen.

00:48:43: Also was mich ja jeden Tag begeistert und was sich sehr toll finde ist ja dass Du lernst!

00:48:49: Wir haben bei Verdane den Satz always be learning right?

00:48:53: Das ist so ne Sache.

00:48:55: Ich glaube, AI habe ich das für mich hundertprozent umrissen und auch hundert prozent in meinem tagtäglichen bisher im Einsatz.

00:49:02: Nein!

00:49:03: Ich glaube es ist aber eine große Sache die dir im Prinzip voranpreiben kannst.

00:49:06: deswegen würde ich wahrscheinlich im Agentic-Bereich gucken was ich da machen könnte.

00:49:10: Du siehst Unternehmen mit den ihren kritischsten Skalierungsphasen.

00:49:14: Unternehmen und Unternehmen mehr.

00:49:16: Was sind die größten Wachstumsfehler?

00:49:18: Die du beobachtest

00:49:21: Zu lange Menschen ... bei der Schange halten, die den nächsten Wachstumsschritt nicht mitgehen können.

00:49:27: Co-Founder auch?

00:49:29: Also am Ende vom Tag ist es... Du bist auf einer Journey und insbesondere wenn du im Prinzip von A, sagen wir mal das Typische, du bist bei zehn Millionen ARA und möchtest zu hundert Millionen ARH.

00:49:43: Das sind zwei komplett andere Firmen!

00:49:46: Und dieses berühmte was uns hierher gebracht hat wird uns nicht dahin führen.

00:49:53: Das ist glaube ich eine ganz, ganz wichtige Sache das zu realisieren.

00:49:57: Und dann zu überlegen für welche Abschnitte bin ich der Richtige und für welche abschnitte Bin ich vielleicht auch nicht mehr der Richtiger?

00:50:04: Für welche Abschnitten ist denn der Co-Founder oder die Mitarbeiter?

00:50:12: Nicht jeder kann im Prinzip die ganze Bandbreite abdecken und nicht jeder will diese Bandbreiten abdeckend.

00:50:19: von einem jungen Unternehmen, sagen wir mit Fünfzig Mitarbeitenden.

00:50:23: Wer ist ja plötzlich zu einem größeren Unternehmen mit fünfhundert Mitarbeitende?

00:50:25: Das sind unterschiedliche Menschen Typen die auch jeweils da sind weil in den Fünfzig Mitarbeiter Unternehmen bis man ist unser Interpreneur.

00:50:33: Man kennt sich, man muss anpacken und man muss ein bisschen mehr machen als sonst.

00:50:38: bei Fünfhundert Mitarbeiterinnen ist es dann schon so dass da plötzlich so Sachen wie Politik aufkommen auch ungewollt aber einfach das halt das Unternehmen wird größer ist entstehen Layer Und das muss man als Mitarbeiter, Gründer.

00:50:52: Muss man das wollen.

00:50:53: und deswegen ist glaube ich ganz wichtig auf diesen Reisen zu überlegen wer sind die Leute?

00:50:58: Die uns auf dem Weg begleiten können?

00:51:00: und wer kann die Reise mitgehen?

00:51:01: und wenn nicht

00:51:03: der Klassiker hat ja so ein bisschen der der CTO der am Anfang selbst programmiert hat und er richtige war für die ersten Phasen aber kein guter Manager ist welche.

00:51:13: was sind so?

00:51:14: die top zwei drei Lösungs Lösungsoption, die du da draußen erlebst um das Problem zu lösen.

00:51:22: Es wurde irgendwann mal der Tech-Evangelist eingeführt.

00:51:25: Das war dann immer sozusagen die Möglichkeit... ...zu parken!

00:51:28: Die Person in eine Rolle zu bringen.

00:51:31: Nein aber ich glaube es ist wirklich anderen Endes jetzt Individual Contributor und diese ganzen Themen.

00:51:38: Ich glaube was ja das Wichtige ist wenn Du schaffst das Ego zur Seite zu parken Ich würde nicht sagen, dass es einfach ist.

00:51:47: Aber wenn das möglich ist, dann glaube ich gibt's für jede Person immer noch die Möglichkeit in diesem Konstrukt zu bleiben.

00:51:55: Aber natürlich ist es schwierig, wenn man sozusagen der pivotale Punkt war in einem Team und plötzlich die zweite Reihe oder dritte Reihe geht.

00:52:07: Das ist natürlich dann immer für jeden Menschen aus menschlicher Perspektive schwierig.

00:52:10: Deswegen möchten wir gar nicht anmaßen Einzuschätzen, wie das in dem Augenblick ist.

00:52:14: Nichtsdestotrotz glaube ich es für ein Unternehmen ganz wichtig genau diesen Schritt sich irgendwann zu überlegen.

00:52:20: Wo kann ich das machen?

00:52:21: Weil man hat dann vielleicht irgendwann mal auf der Plattform Probleme Man hat irgendwo im Texteck Probleme und natürlich ist es dann auch alle Sachen sind dann rein menschlich dass man Dann vielleicht auch Überreagiert oder Deswegen Ich glaube wenn man da eine Eine Partnerschaft zum Beispiel hat und er kann den investor wieder auch positiv sein.

00:52:43: Weil man dann halt einfach auch ein frisches Paar Augen hat, die da draufgucken und sagen können hey, da ist vielleicht ein Problem was in ein zwei Jahren erst kommt.

00:52:54: aber wir haben es schon mal gesehen und hier sind alle Anzeichen dafür dass es wahrscheinlich in einen zwei jahren soweit seien wird.

00:53:02: lass uns doch heute mal darüber reden und das uns heute drüber reden was denn dann die richtigen maßnahmen?

00:53:07: weil Es heißt ja nie dass man sich nicht verändern kann dass man nicht weiterentwickeln kann.

00:53:11: deswegen Grundsätzlich, wenn man dann zum Beispiel früh mit einem Coaching anfangen kann.

00:53:15: Gerade was du gesagt hast das Thema der CTO, der eigentlich kein guter Manager ist.

00:53:20: Wenn man dem aber frühzeitig den Coach zur Seite stellt, der ihm hilft auf dieser Managerial Journey weiterzukommen Dann kann man ja auch hingehen und dann splittet man auf.

00:53:28: Gibt jemanden für den Bereich Engineering?

00:53:33: Und dann vielleicht mehr auf der Produktseite oder gibt's den berühmten CTPO und so weiter.

00:53:39: Man kann ja auch die Personen weiter bewegen, weil das Schlimmste ist es Wissen zu verlieren.

00:53:45: Ich glaube es gibt viele Möglichkeiten.

00:53:47: wenn man sozusagen redet... ...und das wirklich einfach adressiert, kann man viele Probleme schon vorweg lösen.

00:53:57: Halten viele Growth Investoren zu lange am CEO Fest aus Bequemlichkeit?

00:54:03: Das ist eine super Frage!

00:54:05: Also prinzipiell sagen wir nicht nur Grossinvestoren, aber generell ist ja immer die Frage.

00:54:11: Du kennst ja auch seine eigenen Investmenterfahrung.

00:54:14: Ich glaube die wenigsten Sagen im Nachhinein Die Entscheidungen haben wir jetzt genau richtig getroffen zum richtigen Zeitpunkt.

00:54:20: Die meisten sagen, die Entscheidung haben wir zu spät

00:54:22: getroffen.

00:54:23: Deswegen so was wir machen.

00:54:26: Wir machen tatsächlich Quarterly Management Assessments Quartärlich dich damit beschäftigen musst.

00:54:31: hast du das richtige Team?

00:54:32: Ja oder nein?

00:54:33: Wir probieren es jetzt gerade noch zu digitalisieren und das ist ein relativ simples Ampelsystem.

00:54:41: Ihr bewertet ohne den CEO, ohne die Portfolio-Company?

00:54:45: Ihr als Investoren bewertet das Management Team der Portfoliokompanie

00:54:49: mit der Chairperson?

00:54:52: Der Sport.

00:54:52: Das

00:54:52: Board bewährt im Prinzip die Situation.

00:54:56: Und dann geht man hin und sagt Grünger Brot Und jetzt in einer technischen Version, die schon sozusagen in Claude lebt und noch nicht hundert Prozent ausgerollt ist.

00:55:05: Weil da gibt es ein paar DSGVO-Themen um das ganze Drumherum.

00:55:09: Ist genau dann die Frage wenn du zwei Quartale nacheinander sagst eine Person ist gelb also du bist dir nicht sicher?

00:55:19: Dann technisch gesehen kannst du ein drittes Quartal das nicht mehr machen.

00:55:23: Entweder ist die Person grün oder ist die Personen rot.

00:55:26: Und ich glaube das ist ne ganz wichtige Sache.

00:55:29: Darf man nicht, geht nicht.

00:55:31: Und das führt dazu dass man wirklich auch sich schneller darüber bewusst ist zu handeln.

00:55:38: Jetzt kannst du natürlich sagen okay dann lassen wir jetzt einfach mal grün anstatt das gelb zu nehmen.

00:55:41: ein neues Beispiel.

00:55:42: aber das sind so Sachen.

00:55:44: ich glaube Ja wenn ich deine Frage ganz kurz beantworten soll ja ich glaube tendenziell hält man einen Ticken länger fest.

00:55:53: Ich weiß nicht ob es Bequemlichkeit ist.

00:55:55: Menschlichkeit viele Themen Ja, er ist ein bisschen später dran als viel.

00:56:04: Ich würde jetzt sagen Menschlichkeit ist Teil von Bequemlichkeit und ich finde es teilweise eklatant wenn ich schaue was ich so erlebt habe dass das eigentlich jedem klar war relativ früh du das Bauchgefühl eigentlich hast aber du willst nicht drauf hören weil es ist ein großer Umbruch.

00:56:23: wir haben alle tausend Sachen zu tun.

00:56:24: den CEO auszuwechseln ist hardcore

00:56:28: ja nein.

00:56:29: also

00:56:31: Genau, was ist schlimmer?

00:56:34: Und vor allen Dingen wenn du dann tatsächlich mal in der Situation warst und auch hier wieder ist es eine ganz entscheidende Sache zum Beispiel.

00:56:41: Ist ja muss das gar nicht in einem Negativ-Szenario sein.

00:56:45: also ich glaube gerade dieses Thema Founder Transitions auch schon jetzt wahrscheinlich mitte also in den Zähnern irgendwo Fünfzehn Founder-Transition gemacht irgendwie so in der großen Ordnung.

00:56:56: und die wichtigste Sache ist Du musst proaktiv das ganze Thema angehen.

00:57:02: Du musst dir irgendwann ganz bewusst werden, was ist im Prinzip die Phase, die ich begleiten möchte oder nicht?

00:57:07: Im Ideal verkommst du gar nicht in diese Situation, dass du sagen musst, du tut uns leid, jetzt setzen wir unseren Tisch und die Reise ist hier zu Ende sondern du kommst im Prinzip in die Situation und sagst ganz bewusst hey!

00:57:19: Ich habe vielleicht noch zwei Jahre, that's it, dann möchte ich irgendwo etwas anderes machen.

00:57:24: Und wenn du das proaktiv dann angehst kannst du natürlich so eine Reise viel besser vorbereiten.

00:57:29: Ich sage nicht, dass das immer passiert und immer möglich ist.

00:57:31: Aber ich glaube dieses Thema Founder Transition... ...ist dann so eine Sache die doch deutlich planbarer ist?

00:57:36: Wenn du ein Management-CEO hast, kann es halt manchmal sein, dass eher ad hoc am Ende passiert.

00:57:40: aber...

00:57:41: Ich meine das was ihr da mit eurem Assessment, was ich super finde, quartalsweise für mich stark... Was ihr da macht müsste eigentlich jeder CEO auch mit seinem Management Team machen.

00:57:52: Glauben wir das, dass die meisten machen?

00:57:56: Die mit mir zusammenarbeiten?

00:57:57: Ja.

00:57:58: Nein, weil das die Forderung ist und wir machen es jetzt institutionell auch noch mal dass wir tatsächlich alles halb Jahr im Prinzip zusammenkommen und pro Halbjahr dann auch mit der Chairperson, mit einem Sparringpartner in dem Unternehmen damit nicht immer nur sozusagen des Bauchgefühles der handelnden Person ist, die im Idealfall den Bier gemacht hat sondern dass jemand von draußen dazu kommt und einfach sagt hey was denn hier los?

00:58:24: Und dann hat die Chairperson ist da, der Partner oder bei uns D-Lied nennt sich die Position.

00:58:31: Der für das Investment verantwortlich ist plus dann der Sparing partner.

00:58:34: und dann gibt es eine neue Funktion.

00:58:36: der Fund Lead kommt dann dazu man bespricht die Sache und guckt halt hey wo stehen wir gerade auf dem?

00:58:41: Der Fund Lead ist der dafür den jeweiligen Fund bei euch zuständig

00:58:45: ist und dann kommt man zusammen und diskutiert so ein bisschen um dann einen Gefühl zu bekommen wo stehen wir denn?

00:58:51: manchmal kommt dann genau der Anstoß.

00:58:53: habt ihr schon mal drüber nachgedacht?

00:58:55: Und manchmal ist es ja so wie dieses berühmte Scholklappensystem.

00:58:58: Du guckst halt, du hast genug zu tun und zwar dann sofort...

00:59:02: Eigentlich war's klar.

00:59:06: Bevor wir zu deinem Rucksack kommen habe ich noch eine Frage zum Thema Profitabilität.

00:59:10: Jetzt bist du in einem Bereich unterwegs wo Kampenis so langsam in die Profitibilität kommen oder schon sind oder dahin kommen können?

00:59:19: Ich habe jede zwei Tage mit einem Beratlichen Gründer, der fragt ist Scanner wir könnten profitabel werden.

00:59:28: Was sollen wir auch Profitabilität drin oder sollen wir auf Wachstum gehen?

00:59:33: Ich weiß da gibt es keine One Size Fits All Antwort aber wie würdest du so einem Gründner hast wieder irgendwelche Denkmodelle?

00:59:40: Wie würdest du so einen Gründern helfen bei der Unsicherheit?

00:59:43: Ist eine super Frage.

00:59:45: also ich glaube Warum brauche ich so ein bisschen, um da die Antwort zu sagen?

00:59:51: Weil es tatsächlich... Es gibt keine so eine ganz gasklare Meinung dazu.

00:59:56: Sondern ich glaube ist immer die Frage wie stark wächst du denn?

01:00:00: Weil wenn Du ein sehr starkes Wachstum hast, ist das dann nicht ne Situation wo Profitabilität jetzt nicht so entscheidend ist?

01:00:07: und deswegen gibt's ja diese berühmte Rule of Forty wo Du halt sagst hey wir gucken uns jetzt das Wachsum an und matchen das mit der Profitibilität um dann zu gucken wo ist man denn unterwegs?

01:00:17: Ich glaube es ist ganz wichtig, dass man dieses Thema in.

01:00:22: vor ein paar Jahren war es ja ganz entscheidend Liquidität zu haben.

01:00:25: Weil man nicht mehr so einfach an den Markt gekommen ist um Liquidität vom Markt zu bekommen.

01:00:29: und dann waren viele junge Firmen dazu genötigt profitabel zu werden damit man die eigene Zukunft in der Hand hat.

01:00:37: Und ich glaube das ist so'n bisschen die Frage die sich jeder stellen soll wie komfortabel fühle ich mich dass ich jederzeit an Kapital kommen kann, falls mal eine Situation ist die ich im Prinzip nicht richtig einschätzen kann oder wenn jetzt irgendwas passiert.

01:00:53: Dann kommt ein Covid- oder dann kommt jetzt ein Iran Krieg und was mache ich denn in dem Moment der Ukraine Krieg?

01:00:58: Und das alles passiert und du bist da nicht mehr ... her deines eigenen Schicksals, wenn du halt in dem Augenblick keine Profitabilität hast.

01:01:07: Wenn du profitabel bist dann kannst du die Profitability runterfahren um Wachstum anzukurbeln und so weiter und sofort.

01:01:12: Wenn Du aber zu dem Zeitpunkt sehr stark negativ oder unprofitabel unterwegs bist ist es glaube ich schwierig.

01:01:20: Deswegen wäre immer meine Empfehlung man muss entsprechend seines eigenen Risiko Appetits auch das Unternehmen führen... Und wenn ich vielleicht ein bisschen risikauerverser bin Dann ist es wahrscheinlich der bessere Weg in der Profitabilität zu skalieren.

01:01:35: Vielleicht kann ich dann nicht so schnell skalieren oder ich muss halt andere Wege finden, wie ich schneller skalieren kann?

01:01:39: Wieder bein Bild als Beispiel, kann ich irgendwie andere Wegen finden, schneller zu wachsen.

01:01:45: Deswegen eine lange Antwort.

01:01:47: aber ich glaube das ist jetzt nicht A oder B sondern wie immer ist es ein bisschen abhängig von der Einzelperson.

01:01:54: wir sehen jetzt gerade als Firma würden wir ein Unternehmen investieren, was zehn Prozent wächst und fünfzig Prozent Profitabilität hat.

01:02:02: Wahrscheinlich nicht, obwohl es eine Rule of Sixty ist, ne?

01:02:05: Weil zehn Prozent Wachstum führt jetzt nicht dazu, dass man sozusagen viel Wert generieren kann außer wir sehen Hebel wie wir das steigern können.

01:02:13: Durch AI?

01:02:14: Durch

01:02:15: AI zum Beispiel genau das!

01:02:16: Aber würden wir einen Unternehmen investiren, was fünfzig prozent wächst oder zehn Prozent Profiabilität haben?

01:02:23: auf jeden Fall weil fünfzig Prozent Wachstem.

01:02:26: Dann habe ich schon eine ganz andere Situation in zwei, drei, vier, fünf Jahren.

01:02:30: und dann kommen natürlich die Economies of Scale dazu.

01:02:32: Du wirst groß, deine Fixkostenbasis wird sich im gleichen Maß bewegen und du wirst automatisch einen Margin-Uplift haben.

01:02:38: Und deswegen glaube ich, wäre das immer so?

01:02:40: meine Antwort drauf?

01:02:44: Danke!

01:02:44: Immer!

01:02:46: Also diese Frage funktioniert auch nicht ohne lange Antwort.

01:02:50: Was hast du uns denn mitgebracht Dominik?

01:02:52: Ähm...du.

01:02:56: Mein Rucksack

01:02:57: Die Kamera halten gerne, das sieht jetzt nach einem gewöhnlichen Rucksack aus.

01:03:00: Ich sage jetzt auch nicht, dass es nicht

01:03:02: falsch ist.

01:03:02: Nein, nein, vollkommen gewöhnliches Rucksacks.

01:03:05: und die Geschichte der Interests wie ja vorher gesagt groß geworden im Bereich Versicherung und Versicherungsvertrieb.

01:03:14: mal gelernt Das heißt, auf der Straße sein.

01:03:17: Auf der Straße seien heisst auch ... Der Rucksack ist sozusagen immer ein ständiger Begleiter.

01:03:23: Dieses spezielle Exemplar jetzt tatsächlich am Osloer Flughafen gekauft damals als ich von meiner Unterschrift bei Verdeins zurückgekommen bin.

01:03:33: A, weil ich ihn sehr praktisch fand.

01:03:35: B, weil es dann natürlich auch irgendwie so ein mentales Thema ist.

01:03:38: Dann hast du dein neuer Begleitter ist im Prinzip daher wo du ja gerade angefangen hast.

01:03:43: Und dann ist der Rucksack natürlich auch eine Sammelstelle für verschiedene Sachen.

01:03:49: Wenn du relativ viel reißt und viel unterwegs bist, sind da verschiedenste Sachen drin.

01:03:55: Letztens konnte ich in einem CEO von einer Portfoliofirma aushelfen.

01:03:59: Da gab es einen Platzregen in Berlin.

01:04:01: Er musste mit dem Fahrrad von A nach B fahren, zum Beispiel war immer ein Regenponsche drin.

01:04:04: Man weiß ja nie was kommt, deswegen halte ich das drinnen.

01:04:06: Neben allen Möcheln Medikamente und so Zeug ... Wenn immer irgendwie dieses, die Engländer haben so diese guten Lämpsel.

01:04:18: Also es ist so Flutis, da kippst du dir eine Packung rein das dann hochgradig Vitamin C und möglichen Paracetamol sind alles drin.

01:04:26: Das kannst du in Deutschland nicht kaufen.

01:04:28: Das ist da zum Beispiel drinnen aber dann auch so Sachen wie hier.

01:04:31: Das war ein zweiter Gegenstand.

01:04:33: Entschuldigung, dass ich zwei mitgebracht habe oder mehr.

01:04:34: Dafür brauchste

01:04:36: ich nicht entschuldigen!

01:04:38: Das ist tatsächlich ein kleiner Mein Schutzengel, den hat mir meine Mutter mal geschenkt tatsächlich und der begleitet mich auch jeden Tag.

01:04:47: Ist er schon

01:04:48: ein bisschen älter oder?

01:04:49: Der ist schon tatsächlich... Den habe ich damals bekommen als man so auf die eigenen Füße gestanden ist, das war mit Sechzehnten.

01:04:55: dann damals und seitdem begleitete mich der... Zehn Jahre

01:04:58: lang schon,

01:05:00: ja.

01:05:00: Gerade so die zehn Jahre, genau!

01:05:02: Und deswegen also ständiger Begleiter immer dabei und irgendwie auch so einen wie soll man sagen auch... Ich sage immer Der Koffer ist gepackt.

01:05:12: Wenn jetzt irgendwas ist, kannst du dann auch mal

01:05:14: hinfahren.".

01:05:15: Genau die gleiche Rucksack hat mich in die Ukraine begleitet als wir da an Krankenwegen rübergefahren haben.

01:05:20: Das sind also Sachen, das ist halt immer dabei und dann ist es so ein Arzt und Stück von dir selber und deswegen ist das mein Gegenstand.

01:05:32: Du hast einen bunten Lebenslauf und das hast du heute schon das eine oder andere Mal angedeutet?

01:05:37: Der sieht auf jeden Fall nicht aus nach einem klassischen Gratlinien-PE Lebenslauf.

01:05:41: Du warst in der Versehungsbranche, in der Schadensregulierung... Du warest Barkeeper bei einer Hunderennbahn in Dublin und auch hast du mitgearbeitet an einer NGO wo in Guatemala.

01:05:57: Hilft dir dieser bunte Lebenslauf im Vergleich zum gratlinigen PE Wettbewerber bei deinem Job?

01:06:06: Immer!

01:06:07: Warum?

01:06:07: Kann viel mehr Geschichten erzählen.

01:06:10: Am Ende vom Tag ist es ja wirklich so, die Frage ist doch wenn wir beide uns jetzt treffen und du bist der Gründer von Unternehmen dann entscheidest du hier auch mit wem möchte ich die nächsten Jahre zusammenarbeiten.

01:06:23: Ich habe wahnsinnig viele Erfahrungen sammeln dürfen in den aus den verschiedensten Umfeldern Lebensumstände usw.

01:06:30: Und hilft das?

01:06:34: Man hat einfach viel mitgenommen, viele unterschiedliche Sachen mitgenommen.

01:06:37: Viel gelernt und viel falsch gemacht.

01:06:40: Und deswegen bin ich nicht unglücklich über sozusagen den vielleicht bunteren Lebenslauf in dem Moment.

01:06:48: Ich verstehe

01:06:49: Wort bunterer Lebenslauf.

01:06:50: Warum hattest du Berührungspunkte mit der türkischen Mafia?

01:06:57: Das ist tatsächlich meine Stromberggeschichte.

01:06:59: dann in der Schadenregulierung.

01:07:03: Das war... ...Ninzehundertneunzig, muss ich sagen.

01:07:09: In der Zeit muss es irgendwo gewesen sein.

01:07:12: Tatsächlich damals für den Galling-Konzern in Stuttgart erst die Ausbildung gemacht und dann da eine Schadenabteilung angefangen.

01:07:19: Und da gab's dann diese Situation und erstmal also nicht ich persönlich direkt aber sozusagen ein Kollege.

01:07:27: Die Situation war dass es eine Auffälligkeit bei gewissen Schadenmustern gab.

01:07:33: Das war so, dass das sehr hochwertige Autos überraschenderweise immer wieder an genau der richtigen Stelle von kleinen Autos nicht hochwertigem Format ist getroffen wurden und damit Vollkaskoschäden entstanden sind.

01:07:53: dazu geführt haben, dass man durch einen gewissen Trick von der wie es sich dann rausstellte.

01:07:58: Von der türkischen Mafia konnte man dann im Prinzip eine eine neuwertige Regulierung machen das Auto dann in die Türkei bringen.

01:08:05: Man hat im prinzip den schaden zu hundert prozent ersetzt bekommen Das auto dann weiter verkauft in den total schaden Hat das dann aufgerüstet und wieder aufgebaut und dann wieder den umlauf gebracht.

01:08:18: Da sind wir irgendwann mal draufgekommen, weil es doch überraschend war, dass im Stuttgarter Umfeld so viele Unfälle in dem Bereich passierten mit sehr hochwertigen Autos.

01:08:25: Und dann lag irgendwann tatsächlich ein Schuhkarton mit einer toten Taube vor der Tür des Kollegen und danach kam das BKA und hat sich natürlich für die Situation interessiert usw.

01:08:38: Alles sehr gut ausgegangen für alle Beteiligten.

01:08:43: rechtschaffenden Beteiligten in dem Augenblick.

01:08:46: Aber war natürlich eine spannende Zeit und deswegen eine von den vielen Geschichten, die man erzählen kann wenn es ein bisschen bunter ist.

01:08:54: Du hast die Lehmenpleite damals ziemlich hautnah also nicht von innen aber relativ aus Nahentfernung miterlebt.

01:09:04: Gibt es da bleibende Eindrucke?

01:09:06: Die du mitgenommen hast oder auch Learnings

01:09:11: Ganz viele sogar.

01:09:12: Also der tatsächliche Tag an sich oder der sozusagen Vorlauf zu dem Tag war ganz spannend, weil ich damals habe ich bei Barclays gearbeitet in London die nicht weit von dem Lehmen Hauptquartier entfernt ihren Sitz hatten Und Barclays war ja sehr stark involviert in die Situation.

01:09:37: Für die, die es nicht mitbekommen haben, war's so dass am Ende Barclay aus der Insolvenz Leamons Amerika-Geschäft rausgekauft hat und Teile vom Europäischen Geschäft den anderen Teil hat Nomura genommen.

01:09:47: aber das war sozusagen die Endsituation.

01:09:50: Die Anfangssituation war tatsächlich die im Leverage Finance Bereich muss man häufig mit den Risk Officern in einer Bank konferieren und sprechen Und die Dame, die das für Barclays geleitet hat war irgendwann nicht mehr so gut greifbar.

01:10:04: Und wie der Zufall so wollte, saß gegenüber von mir im Büro ein junger Herr, der als Associate eigentlich in New York anfangen sollte aber nach seinem MBA irgendwie Visa Probleme hatte.

01:10:17: Deswegen war er in London gelandet und saß mir gegenüber.

01:10:22: Ich musste an diesem Bond arbeiten, habe deswegen immer relativ spät in Nacht gearbeitet und auf der anderen Seite saß er, der immer erst so gegen Mittag auftauchte.

01:10:29: Weil er den New Yorker sozusagen Tagesrhythmus hatte... ...und dann mit seinem Team zusammengearbeitet hat.

01:10:36: Und der sagt dann immer Dominic!

01:10:38: Da sitzt jetzt der Bob Diamond, das war der CEO.

01:10:41: Der ist plötzlich in New York und die sitzen da alle immer in einem Raum.

01:10:44: Hörte er von seinen Kollegen aus dem New Yorkerteam Und alle wussten irgendwas ist da im Busch, weil das war zu lang.

01:10:50: Dass jetzt irgendwie das ganze Liedership-Team von Barclays in New York saß und dann kamen die ersten Gerüchte auf, dass er gerade beim Barclay überlegte vor Insolvenz Lehmen zu kaufen.

01:11:02: Das Problem war aber, dass diese besagte Dame auf der Risikoleite gesagt hat In hundert kalten Wintern nicht.

01:11:08: Also das ist ein zu großes Risiko als wir das uns jetzt auf die Bücher nehmen.

01:11:14: Deswegen kann irgendwann die berühmte Nacht es waren Sonntags wo ich wegen dieser Bond-Transaktion Sonntag Nacht im Büro saß und plötzlich ganz viel Lärm auf der Straße.

01:11:25: Hör mich gemundert Ich sag's immer drei, vier Uhr nachts.

01:11:29: Warum ist jetzt plötzlich da Lärmen auf der Strasse?

01:11:31: Bin dann runter gelaufen Und dann fuhren Mein Lapidara bericht dafür also die Detroit Motor Show fuhr an mir vorbei weil Da sind Autos durchgegangen gefahren, die man davor eigentlich nicht live gesehen hat Also Ferraris ganz alte Oldtimer Neue Bugattis und so weiter und sofort.

01:11:51: Warum?

01:11:53: Weil vielleicht jemand den Hinweis gegeben hat, morgen früh kommt der Insolvenzverwalter, steht dann bei Lehman Form Gebäude.

01:11:59: Alles was im Gebäud ist, ist Teil der Insolenzmasse in England.

01:12:03: Also haben die ganzen Seniorenpersonen der Bank, haben dann Tom Dick and Harry gegriffen und kamen dann dahin gefahren, um ihr ganzen Autos auszuholen.

01:12:12: Und es war jetzt nicht irgendwie zehn, sondern wir reden schon über hunderte Autos die da aus dieser Garage ausgefahren wurden.

01:12:18: Und tatsächlich sozusagen so richtig motorshowmäßig der Einstellen dann aus dieser Garage hochkamen.

01:12:23: Das waren relativ steile Garage und dann hast du noch tiefer gelegte... also das kannst du ja ungefähr ausmalen wie das Ganze aussieht.

01:12:30: Deswegen ...das war denn die Nacht!

01:12:33: Und dann war man auf dem nächsten Morgen auch noch im Büro.

01:12:36: Dann kamen die Seniorepart, der irgendwann kam und dann kam über den Tag die Mitarbeitenden.

01:12:43: Der ganze Platz.

01:12:44: in der Kennedy Square in Canary Wharf standen nur Leute mit ihren Boxen in der Hand.

01:12:50: Das ist ein Bild, was man einfach nicht vergessen wird.

01:12:52: Die standen an einem Pub, der hat da Bier ausgeschenkt wie Hulle.

01:12:57: Die Leute standen da und haben alles, was nicht Nidu Nagelfest war in diesem Gebäude.

01:13:00: standen dann Leute mit einem Riesenleamenschild in der Hand und so weiter.

01:13:04: Deswegen hat man dieses ganze, wenn die Leute über die Finanzkrise reden, ist es für viele immer so, dass irgendwas an der Börse passiert

01:13:11: usw.,

01:13:12: und sofort.

01:13:12: Für mich stehen da viertausend Leute auf einen Platz, die alle gerade den Arbeitsplatz verloren haben.

01:13:17: Und das war schon ganz anders.

01:13:20: Das ist eine größere Nähe zu dem Ganzen als jetzt, wenn du es aus der Zeitung gelesen hast.

01:13:27: Wieder ne lange Geschichte aber...

01:13:29: Gut erzählt!

01:13:31: Das kannst du.

01:13:33: Lass uns noch kurz über Fundraising sprechen, weil das könnte ja anscheinend ziemlich gut.

01:13:36: Ich habe es eingangs schon gesagt, zwei Milliarden innerhalb von sechs Monaten ge-raced und du hast eben gesagt, wenn ich mich recht erinnere, dass der Vorderfonds da vor einem Millionärden groß war,

01:13:46: d.h.,

01:13:46: fast verdoppelt in sechs Monaten mit achtzig Prozent davon von Bestandsinvestoren.

01:13:52: Wie schafft man das?

01:13:54: Ich glaube, über die Vergangenheit sehr viel Vertrauen aufbauen.

01:14:00: Und natürlich hilft's, dass man gute Returns hat.

01:14:04: Und letztendlich ist es dieses Vertrauen, was man über die Zeit aufbaut und dann auch vielleicht ein differenziertes Produkt hat.

01:14:11: Also soll heißen, man hat mit dem Freya-Produkt durch diese Portfolio Deals hat man differenziertes Produkt, das man an den Markt bringt wo du jetzt nicht auswählen kannst.

01:14:21: Es ist jetzt der typische Bio-Adfo und nehme ich den von EQT vom Nordic Capital von Toma Bravo oder HD Capital sondern Portfoliodeals.

01:14:32: wenn an diesem Exposure als LP interessiert ist, also als Investor.

01:14:38: Wenn man das im Prinzip in seiner Portfolio-Beimischung haben will dann hat man nicht viele verschiedene Möglichkeiten.

01:14:43: deswegen muss man da sagen ich glaube gute Returns erzielt ein differenziertes Produkt und dann einen Vertrauen im Markt was auch getrieben ist durch eine eher konservative Kommunikation.

01:15:00: du wirst uns jetzt nicht häufig finden wo wir dann oder wenn wir auf unserem AGM, also unsere Hauptversammlung von den Investoren sind.

01:15:08: Dann sind wir sehr offen über die Themen was halt nicht gut läuft und wir reden viel darüber was nicht gutläuft vielleicht auch manchmal zuviel aber dadurch hat man so dieses Thema Humble and Trustworthiness.

01:15:22: Wir haben so eine Word Cloud beim letzten AGM gemacht, wo dann im Prinzip die Investoren sagen konnten wie sie jetzt gerade über das Thema nachdenken.

01:15:30: Wie sie über WD nachdenkten und wie diese Präsentationen oder den letzten Stunden mit uns zusammen waren.

01:15:35: Und da kam das Thema Trustworthiness, Openness war ganz oben.

01:15:41: Ich glaube es sind so Attribute, die Investor natürlich dazu bringen ultimativ Vertrauen zu schöpfen und über die lange Zeit dann noch als Partner zu bleiben.

01:15:53: Und deswegen, weil du ja sagst auch das Thema mit den Achtzig Prozent hervorhebst... Das ist halt, weil man in dem Augenblick... Man hat gutes Geld investiert!

01:16:01: Man hat einen Vertrauen in uns.. ...und dann ist man auch bei der zukünftigen Forst dabei.

01:16:06: Jetzt habt ihr es stimmt dass das Vierundzwanzig Prozent der LPs aus den USA sind?

01:16:10: Ja.

01:16:12: Was sollte ein Foremanager jetzt das erste Mal über den Teich geht um LPs anzusprechen beachten?

01:16:19: Ticken die anders als die europäischen LPs, wie überzeugt man sie?

01:16:23: Ich glaube ja Kommunikation ist schon unterschiedlich.

01:16:26: Also ich glaube eine zu konservative Kommunikion ist nicht unbedingt die, die in Amerika ultimativ zielführend ist, die vielleicht in Europa mehr geschätzt wird.

01:16:43: und ich glaube da die richtige Balance zu finden im Messaging ist eine ganz wichtige.

01:16:47: Auf der anderen Seite will man jetzt nicht irgendwie übertreiben, nicht falsch verstehen aber ich glaube da ist das Messaging ganz wichtig und auch wie überall USA es nicht New York also das heißt man hat ganz viele Investoren in verschiedenen Staaten in.

01:17:04: jetzt zum Beispiel Nashville oder Florida oder in Texas gibt's viele Family Offices wo man aus einer europäischen Perspektive vielleicht sagt auch ein Family Office ist jetzt nicht unbedingt der größte PE-Invester in den USA, das ist aber anders.

01:17:25: Family Offices sind sehr große PE Investoren und natürlich die Pensionskassen da drüben sind deutlich größer und haben natürlich mehr Volumen auf PE allokiert als jetzt in Europa oder in Deutschland sowieso.

01:17:39: Deswegen glaube ich lohnt es sich auf jeden Fall rüber zu gehen.

01:17:44: Deswegen lohnt es sich, auch nicht nur in New York einen Halt zu machen sondern breiter zu gehen.

01:17:51: Und im jetzigen Umfeld ist es wichtig dass man die Story erzählen kann warum in Europa investieren und als nächstes Warum mit dem Fonds in Europa Investieren?

01:18:03: Weil ich glaube aus einer amerikanischen Sicht ist weiterhin so Europa ist ein Thema.

01:18:09: Das ist jetzt sehr schwarz und weiß formuliert, aber für einen Amerikaner ist Europa Europa.

01:18:21: Die Differenzierung in ist die französische deutsche Wirtschaft stärker schwächer.

01:18:29: Ist im ersten Augenblick in der Granularität werden für den jeweiligen Investor immer zweitrangig.

01:18:38: Zum Ersten muss er komfortabel werden das in Europa investiert wird Und danach kommt.

01:18:42: im Prinzip gibt's dann Geographien, in denen man aktiv ist und so weiter.

01:18:46: Und sofort gibts dann Branchen, in dem man aktiv is'.

01:18:48: Deswegen glaube ich es die wichtige Thematik ist erstmal wichtig.

01:18:52: das Thema Europa ist wert zu investieren und danach kommen die anderen Schritte.

01:18:56: aber Ich glaub dieses Thema Europas sollte man nicht vergessen.

01:19:00: also die drei Ratschläge auf jeden Fall gehen Die sozusagen Flyover States oder sonst irgendwas nicht missachten und dann auf der anderen Seite eine klare Message zum Thema Europa zu haben.

01:19:12: Und nicht vergessen, dass das erst mal Europa gesehen wird.

01:19:16: werden meine drei Rasschläge.

01:19:17: Und über Placement Agents gehen oder wie man sich?

01:19:22: Super Frage!

01:19:23: Also gibt es viele Modelle.

01:19:27: ich glaube als First Time Fund ohne Placement Agent... Ich will sie jetzt nicht wirklich bezeichnen aber wieder auf jeden Fall schwieriger.

01:19:33: Ich glaube der Placement-Agent ist in dem Augenblick auf jeden fall jemanden der helfen kann Und das wir jetzt sowieso als First-Time-Fund, glaube ich ist es schwieriger.

01:19:42: Als zum Beispiel ein deutscher GP First Time werde ich wahrscheinlich in die USA gehen.

01:19:46: aber wenn ich jetzt sagen mal ein bisschen etablierter bin und ich race jetzt von zwei oder vor drei dann glaube ich dass es schon möglich in die USA zu gehen.

01:19:56: damals bei EMH war's auch so in von zwei kamen dann amerikanische Und das ist im Prinzip so, da war es genau in diesem Fundraising für Fonds zwei.

01:20:06: So dass amerikanische Investoren dazu kommen weil die im Prinzip sagen hey der also wenn du sozusagen den ersten Fond nicht in deinem in deine Heimatgeografie raisen kannst warum sollen wir investieren?

01:20:16: Also hast du kriegst du das Vertrauen nicht im Heimatmarkt aus?

01:20:20: jetzt du heißt Steve Coltis und raced irgendwie nochmal ein Fonds und hast halt und hast dann sozusagen eine Reputation die die Grenzen Europas übersteigt, dann ist es natürlich möglich da ein Fund to raise.

01:20:35: Nicht

01:20:35: so anders wie bei Gründern und Start-ups am Ende oder?

01:20:38: Hätte ich jetzt gerade vor zwei Tagen mit einem Early Stage gesprochen.

01:20:42: Und er hat mich gefragt, hey Scanner, wir ticken US Investoren im Vergleich zu deutschen Investoren

01:20:46: etc.,

01:20:46: habe ich ihn gefragt, das sind deutsche Gründe aus Deutschland.

01:20:50: Warum ist die Frage relevant für dich grade?

01:20:52: Es ist noch zu früh!

01:20:54: Die Frage stellt sich aktuell noch gar nicht.

01:20:57: Aber also hundertprozent, würde ich hundert prozenten Schuh stimmen.

01:20:59: Die Frage ist halt immer die zu welchem Zeitpunkt?

01:21:03: Ist der richtige?

01:21:04: und wie gehe ich es an?

01:21:06: und was mein messaging?

01:21:08: weil ich glaube dieser Also auch die LPs wollen ja irgendwo immer ein Mehrwert sein.

01:21:15: Also der reine Kapitalgeber in dem Augenblick Ja natürlich aber jetzt wenn du große Pensionskassen davon überzeugen möchtest dass du da Richtige bist dann ist halt auf einer Seite ist es ja ein gegenseitiges Pitchen dann auch häufig.

01:21:31: Also du kommst hin und möchtest Geld haben, auf der anderen Seite wenn du ein erfolgreicher GP bist wollen die ja auch bei dir investieren und das dann so ein bisschen gegenseitsches zusammenfinden, ist sie die Partnerschaft die richtige?

01:21:44: Können die dir irgendwo helfen oder nicht?

01:21:46: Und so weiter und so fort.

01:21:47: also das ist mal...

01:21:47: Auch da wieder Parallelie zu gründern.

01:21:49: Ich sag nur naja mal hey!

01:21:50: Du musst den WC validieren und dass darf kein einseitiges Interview werden.

01:21:54: Genau selber mit LPs.

01:21:55: Hundert

01:21:56: Prozent

01:21:57: Okay, lass uns mit einer Schnellfeuerrunde rausgehen.

01:22:00: Wen würdest du als nächsten Gast für den Dealmacher-Podcast nominieren?

01:22:05: Christian Ramme.

01:22:08: Notiert!

01:22:09: In welchen Growth und PE-Fonds würdest Du investieren?

01:22:14: Verdehn.

01:22:14: Außer

01:22:15: Verdehne.

01:22:18: Ich glaube es gibt super viele Spannende in Deutschland definitiv in Lea.

01:22:22: Lea?

01:22:23: Ja.

01:22:25: Wer macht Bayern Bild aus Deiner Sicht außer euch?

01:22:29: Super gut.

01:22:30: Auktus Welchen Co-Investor nimmst du gerne mit an den Tisch, wenn ihr Grochflunden macht?

01:22:35: Kein.

01:22:36: Macht dir lieber alleine.

01:22:38: Machen wir eigentlich alleine genau.

01:22:40: Also, wir sind offen dazu.

01:22:42: Würden sie auch machen... Ich glaube jetzt zum Beispiel, wenn wir jetzt einen Defense Investment machen würden würde ich immer gerne den NATO Innovation Fund dazunehmen.

01:22:50: Klar!

01:22:52: Also, wenn es sozusagen der richtige, also wenn es sozusagen eine sehr spezifische Situation ist und du dann durch den Partner auch wieder in den Mehrwert hast.

01:23:02: Super gerne!

01:23:03: Wenn's jetzt einfach ein weiterer Kapitalgeber ist...

01:23:06: Ja, braucht er nicht.

01:23:07: Habt ihr genug von?

01:23:08: Dann brauchen wir's nicht

01:23:08: mehr vom Kapital.

01:23:09: Das

01:23:09: möchte ich nicht sagen aber das ist eher aus der Mehrwertperspektive getrieben, nicht aus der Kapitalallokanzlungsperspektiven.

01:23:18: Letzte Frage deine Philosophie als Investor in einem Satz?

01:23:24: Personen machen Returns.

01:23:27: Dominic, vielen Dank.

01:23:29: Danke, Eskaner!

01:23:29: Habt mich sehr gefreut.

01:23:31: Danke dir.

01:23:32: Spass gemacht.

01:23:56: Alles andere, Fundraising, M&A Beratung, Executive Branding findest du bei mir auf id.wc.

01:24:02: Bis zur nächsten Folge!